一、何為企業投資方向
所謂企業投資方向，就是企業圍繞其自身投資動因，而使其投資要素進入的特定的生產或服務領域。確定企業投資方向的問題，也就是確定企業究竟在哪個生產經營範圍內進行投資，為形成何種生產或服務能力而分配運用其經濟資源的問題。
在企業投資決策權充分的條件下，企業投資的經濟領域是相當廣闊的。它既可以圍繞著擴大原有生產經營內容的目的，循著其既有的生產經營方向進行增量投資或存量資本改造性投資，也可以在本行業內甚至跨出本行業進行新生產經營內容的投資；而不同的投資方向的確定，對於企業投資的效益來說會大不相同。
二、企業投資方向的型別
就主要情形而言，企業可能的投資方向有以下幾種型別：
（一）不改變原有生產經營內容，旨在維持或擴大現有生產或服務能力的投資。例如一家家用電器廠，目前的主要產品是某種型號的彩色電視機，該機型正處於其經濟壽命期中的成長期，在若干年內均可保證暢銷，但現有的某些生產裝置較為落後，需報廢更新，或者現有生產能力太低，遠遠不能滿足市場需求，形不成規模效益，企業就可能選擇對部分生產裝置的更新改造或擴建投資（如再引進一條相同內容的生產線）。這時，企業投資方向與其原有生產方向保持一致。
（二）在保留原有生產經營內容的同時，在本行業內增加新的生產經營內容的投資。這是一種常見的投資方向。仍以前述家用電器廠為例。假定在其現有彩電產品的生產能力能為市場充分吸納的同時，某些具有其他功能的新型彩電或相近的其他家用電器 （如電子遊戲機）的市場需求趨勢看好，盈利前景可觀，而該企業又有條件進行開發時，則其投資就可能圍繞著這類有前途的新產品的開發及其生產能力的形成而展開。這時，企業的投資方向與其原有生產方向存在著一定的差別，但仍侷限於本行業內。
（三）為實現行業內徹底轉產而進行的投資。這一般是在企業現有生產內容技術上已嚴重落後，無法適應消費需求，或者現有產品生產成本過高，原材料供給無法得到保證，收益水平甚低甚至嚴重虧損的情況下發生的。在這種背景下，企業的現有生產內容已沒有繼續下去的理由。這種投資方向，雖然仍侷限於本行業內，但其聯帶產生的影響卻相當廣泛和顯著，將會全面涉及企業資產存量的調整轉移，需要解決諸如現有機器裝置的處置、利用，勞動力的重新配置、組合，以及各種外部協作關係的清理與重建等一系列問題。
（四）為實現跨出原行業從事生產經營活動的目標而進行的投資。該種投資主要有兩種情形：一種是在對企業原有生產經營方向完全或部分保留的同時，進行的跨行業投資。例如，一家電解鋁廠，鑑於電力部門難以保證其生產用電，而充足的電力供應又是該廠充分開工的必備條件， 因而可能自籌資金獨立建設附屬電廠，或與電力部門聯合投資建設電廠。此外，通過向其他行業的投資專案，企業參股或對其他企業進行兼併，也是這種投資的'形式之一。例如前述家用電器廠可能出於獲得更大的收益之目的，在繼續生產彩電的同時，將其盈利收入中的一部分用於購買某新建股份制捲菸廠的股份。這種情形多半發生在經營情況良好、資金雄厚的企業中。另一種情形，則是在完全終止其現有內容的生產經營活動的背景下進行的投資活動，即全面的跨行業投資。不過這種情形因為要受到各種條件的限制，特別是要受到企業現有多種資源存量狀況的限制，故在較大的企業裡甚少發生，一般只出現於規模小型的、生產能力較低的、生產方式屬勞動密集型的企業裡，例如鄉鎮企業。