專訪博將資本羅闐:創業者要腳踏實地,真正創造價值

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2017年7月13日,博將資本創始合夥人羅闐在接受財智研修社視訊專訪時表示,創業者要腳踏實地,真正創造價值,不要為了獲取更高估值“飄”到天上去。

專訪博將資本羅闐:創業者要腳踏實地,真正創造價值

“創業公司都是從0到1,從無到有,只有那些“接地氣”的公司才能笑到最後。”羅闐表示,“創業的邏輯其實很簡單,就是公司要能賺錢,創業公司不能靠謊言融資,不要一個謊言沿著下一個謊言,一個一個想法接著另外一個想法。如果不接地氣,基礎不紮實,到最後公司可能就會亂掉”。

羅闐強調,很多公司表面上看一直在燒錢,但這些公司都清晰的知道自己的盈虧平衡點,有著清晰的商業邏輯和商業模式。比如亞馬遜一直在虧損,但它的市值卻屢創新高。背後的邏輯就是投資人認為亞馬遜的商業模式在未來會帶來更多的回報。

“商業模式是公司未來發展的根基,根基牢了,才會平地起高樓。阿里巴巴的口號是讓天下沒有難做的生意,因此馬雲所有的佈局都是圍繞這個最核心的商業模式。無論是淘寶,還是支付寶,螞蟻金服,菜鳥網路……這些觸角都在圍繞著主線運作。”

 過高的估值要警惕

當前,在一些較為熱門的投資領域,專案標的都存在一些“泡沫”,標價很高。羅闐表示,當一個標的價格特別高的時候要引起警惕,因為它的議價空間較小,風險較大。

羅闐用巴菲特的名言“當別人貪婪的時候你恐懼,當別人恐懼的時候你貪婪”舉例,當大家都一致看好、瘋搶一個標的的.時候,這個專案的估值一定會水漲船高,即便最後順利退出,回報率也不會特別高。相較而言,一些冷門的、有門檻、大家都不願意做的專案,反而可能獲得更高的回報。當然,發現這些專案需要專業的分析,需要專業的機構來完成。

羅闐指出,博將在考慮估值的同時,會更多的關注專案的投資價值。價值投資是博將一以貫之的投資理念。博將在投資專案的時候更多的是看專案的天花板有多高,專案的未來發展趨勢怎麼樣。比如人工智慧機器人,雖然在可預見的未來機器人還不能取代人類,但在一些特定服務領域,比如幫助特定人群的導盲機器人、金融領域的智慧顧投,都表現出了很大的發展前景

 如何看待投資期限

私募股權基金的投資期限一般是5到7年,在實際投資過程中,很多專案的退出期都超過十年,特別是一些醫藥類專案。博將是如何看到投資期限的問題呢?

羅闐認為,投資期限過長或者過短都不可取,短中長、快慢結合的投資組合的方式是最適合的。如果投資機構的錢剛投入企業就想把錢拿出來,被投企業的壓力會很大。而如果退出時間太久,超出了基金限定的期限,也不算成功的投資。同時,LP也可能因為投資期限過長選擇放棄投資,最後投資機構自己都養不活。

”投資是現實的,首先投資機構自己得活下去,才能幫助更多的創業企業。就像戀愛一樣,你自己的身體都保護不好。你每天熬夜,你每天把不把自己身體當回事,還說要每天照顧好老婆,讓女朋友好好的,是不現實的”。羅闐最後總結道。