對財務分析的再認識-SAS財務分析方式

對財務分析的再認識——SAS財務分析方式 【內容提要】財務分析概念是比較熟悉且容易掌握的，但是實踐中經常被等同於財務報表分析，實質上則不然。對此，本文作者認為，全面翔實的進行財務分析應該包括企業戰略分析、會計分析和財務報表分析三個主要方面（本文將其簡稱為SAS財務分析方式），並採用案例的形式，圍繞這三個方面以及評價指標展開分析，希望藉以深化人們對財務報表分析和財務分析差異的認識。
【關鍵詞】戰略分析 會計分析 財務報表分析 SAS財務分析方式 武商集團

嚴格意義上的財務分析，是在企業經濟分析、財務管理和會計基礎上形成的一門綜合性、邊緣性學科。是以會計核算和報表資料以及其他相關資料為依據，採用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟學組織過去和現在的有關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力、營運能力狀況等進行分析和評價，為企業利益相關者瞭解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來、做出正確決策提供準確的資訊或依據的經濟應用學科。全面翔實的進行財務分析應包括三個主要方面：企業戰略分析（Enterprise's Strategy analyses）、會計分析（Accounting analysis）和財務報表分析（Analysis of the financial Statements）。
一、SAS財務分析方式簡介
SAS是由企業戰略分析、會計分析和財務報表分析的英文介紹中的關鍵詞的首位字母組成的，是對本文財務分析方式的一種簡稱。
（一）企業戰略（Enterprise's Strategy）分析
在明確財務分析目的的基礎上，企業戰略分析是企業財務分析的起點。戰略分析的實質在於通過對企業所在行業或企業擬進入的行業的分析，明確企業在行業中的地位以及應該採取的競爭戰略，以權衡收益和風險，瞭解並掌握企業的發展潛力，特別是在企業價值創造或贏利方面的潛力。企業戰略分析通常包括行業分析和企業競爭策略分析。企業戰略分析是企業會計分析和財務報表分析的基礎和導向，通過企業戰略分析，分析人員能深入瞭解企業的經濟狀況和經濟環境，從而進行客觀、正確的會計分析和財務報表分析。
（二）會計分析（Accounting analysis）
會計分析實質上是明確會計資訊的內涵與質量，即從會計資料表面揭示其實際含義。分析中不僅包含對各會計報表以及相關會計科目的內涵的分析，而且包括對會計原則與政策變更的分析、會計方法選擇與變動的`分析、會計質量和變動的分析等等。
（三）財務報表（The financial Statements）分析
財務報表分析是以財務報表為主要依據，採用科學的評價標準和適用的分析方法，遵循規範的分析程式，通過對企業的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標的比較分析，從而對企業的經營情況及其績效作出判斷、評價和預測。財務報表分析是在財務報表所披露的資訊的基礎上，進一步提供和利用財務資訊，是財務報表編制工作的延續和發展。
二、SAS財務分析方式的評價指標
（一）企業戰略分析指標
企業戰略分析通常包括行業分析（現有企業的競爭程度——行業增長速度、行業集中程度、差異程度和代替成本、規模經濟性、退出成本分析、新加入企業競爭威脅；市場議價能力分析）和企業競爭策略分析（低成本競爭、產品差異等）。
（二）會計分析的具體指標
會計分析的作用在於提供財務報表分析的前提假設——會計報表的資料是真實、可靠、具有可比性等的。所以會計分析可以利用會計報表以及相關會計科目的內涵的分析，而且包括對會計原則與政策變更的分析、會計方法選擇與變動的分析、會計質量和變動的分析等等。
（三）財務報表分析的操作
財務報表分析操作包含的內容主要是：財務能力分析、財務結構分析、財務預算分析、財務信用和風險分析、財務總體與趨勢分析等。財務報表分析在實踐中形成的操作方式和方法比較多，比如杜邦分析方法、沃爾綜合評價法、比較分析法、趨勢分析方法等。