強化考試題一：
1. 如果某證券的β值為1.5，若市場投資組合的風險溢價水平為10%，則該證券的風險溢價水平為( )。
a.5%
b.15%
c.50%
d.85%
2. 假設p 為債券價格，f為面值，c為票面收益，r為到期收益率，n是債券期限，如果按年複利計算，零息債券到期收益率為( )。
a.r=f/c
b.r=c/f
c.r=(f/p)1/n-1
d.r=c/p
3. 如果當前的證券價格反映了歷史價格資訊和所有公開的價格資訊，則該市場屬於( )。
a.弱式有效市場
b.半強式有效市場
c.強式有效市場
d.半弱式有效市場
4. 債券本期收益率的計算公式是( )。
a.票面收益/市場價格
b.票面收益/債券面值
c.(賣出價格-買入價格)/市場價格
d.(賣出價格-買入價格)/債券面值
5. 古典學派認為，利率是某些經濟變數的函式，即( )。
a.貨幣供給增加，利率水平上升
b.儲蓄增加，利率水平上升
c.貨幣需求增加，利率水平上升
d.投資增加，利率水平上升
6. 與利率管制相比較，利率市場化以後，在利率決定中起主導作用的是( )。
a.商業銀行
b.財政部門
c.政府政策
d.市場資金供求
7. 某股票的每股預期股息收入為每年2元，如果市場年利率為5%,則該股票的每股市場價格應為( )元。
a.20
b.30
c.40
d.50
8. 某機構發售了面值為100元，年利率為5%，到期期限為10年的債券，按年付息。某投資者以90元的價格買入該債券，2年後以98元的價格賣出，則該投資者真正所獲得的年收益率為( )。
a.5%
b.7%
c.9.8%
d.10%
9. 投資者用10萬元進行為期2年的投資，年利率為10%，按複利每年計息一次，則第2年年末投資者可獲得的本息和為( )萬元。
a.11.0
b.11.5
c.12.0
d.12.1
10. 假若金額為100元的一張債券，不支付利息，貼現出售，期限1年，收益率為3%，到期一次歸還。則該張債券的交易價格為( )元。
a.97
b.106
c.103
d.97.09
11. 某銀行以900元的價格購入5年期的票面額為1000元的債券，票面收益率為10%，銀行持有3年到期償還，那麼購買的到期收益率為( )。
a.3.3%
b.14.81%
c.3.7%
d.10%
12. ( )是現在和將來(或過去)的一筆支付或支付流在今天的價值。
a.現值
b.單利
c.複利
d.年值
13. 流動性偏好利率理論的提出者是( )。
a.俄林
b.凱恩斯
c.羅伯遜
d.弗裡德曼
14. 利率是借貸資本的( )。
a.價格
b.成本
c.損失
d.現值
答案及解析:
1[答案]：b
[解析]：βi= σim/σ2m
1. 5=σim/10%
解得：σim=15%
2[答案]：c
[解析]：本題考查零息債券到期收益率公式。
3[答案]：b
[解析]：本題考查半強式有效市場的概念。
4[答案]：a
[解析]：本期收益率，即信用工具的票面收益與其市場價格的比率，公式為：當期收益率=票面收益/市場價格。參見教材p37
5[答案]：d
[解析]：古典學派認為，利率決定於儲蓄與投資的相互作用。當投資增加時，投資大於儲蓄，利率會上升
6[答案]：d
[解析]：本題考查利率市場化的相關知識。利率市場化是指將利率決定權交給市場，由市場資金供求狀況決定市場利率，市場主體可以在市場利率的基礎上，根據不同金融交易各自的特點，自主決定利率。
7[答案]：c
[解析]：本題考查股票價格的計算。
股票價格=預期股息收入/市場利率=2/5%=40元。
8[答案]：d
[解析]：本題考查到期收益率的計算。
9[答案]：d
[解析]：本題考查複利方式下本利和的計算。
10×(1+10%)2=12.1萬元。
參見教材p17
10[答案]：d
[解析]：p=100/(1+3%)=97.09元。
11[答案]：b
[解析]：年利息=1000×10%=100元，(償還價格-買入價格)/買入債券到債券到期的時間=(1000-900)/3=33.33，到期收益率=(100+33.33)/900=14.81%。
12[答案]：a
[解析]：現值，也稱為在用價值，是現在和將來(或過去)的一筆支付或支付流在今天的價值。
13[答案]：b
[解析]：凱恩斯提出了流動性偏好利率理論。
14[答案]：a
[解析]：利率是借貸資本的價格。