李開復，1961年12月3日出生於臺灣省新北市中和區，祖籍四川成都 ，現已移居北京市。
網際網路創業者們正在遭遇新一輪洗牌。
“我覺得現在整個投資界突然進入冬天，趨於謹慎。這對創業者是個好訊息，對他們而言是個警鐘。那些創造泡沫而非創造價值的創業者會縮減或離開，而一些領域也即將面臨考驗。”創新工場董事長兼CEO李開復在接受21世紀經濟報道獨家專訪時坦言。
自2009年9月創立以來，“創新工場”在6年內已培育200家新創企業，其管理資產規模達12億美元。從職業經理人到天使投資人，李開復實現了華麗轉身，他所投資的美圖、知乎和豌豆莢均被業界奉為成功典範。
創新工場於11月初正式衝刺“新三板”。根據股轉系統披露公開轉讓說明顯示，在創新工場的平臺上，超過一半的創業企業已獲得下一輪融資或被併購。其中，超過20家創業公司目前的市場估值超過1億美元，累計吸引風險投資近50億元。
“網際網路+”的泡沫何在
《21世紀》：你對目前國內的大眾創業、萬眾創新的熱潮怎麼理解?
李開復：大眾創業應分為兩種，一種是普及性，比如服務業、淘寶店、擺地攤、Uber、滴滴，這些行為符合世界潮流。以前那些擁有幾十萬員工的大公司會慢慢碎片化，越來越多小公司甚至個體戶湧現，我相信五年以後的全球經濟會有更多的小公司。因此，從一個大公司打工者文化走向個體戶和創業者文化是必然的道路，而且95%以上的創業都是這種型別。
另一種是能夠創造巨大經濟價值的創業，通常被稱為精英創業。這些創業者具有巨集觀格局感，產生巨大經濟價值，產品的崛起並非按照人數或者小時計算，而是以相對少數人產生指數成長的公司。
這兩種創業的模式和目的完全不同，前者主要扮演大眾教育的角色，是共享經濟趨勢帶來的變革，而其中5%能帶來巨大經濟價值的公司能產生下一個百度、騰訊。後者必須對其更有力的提供針對性幫助，作為創新工場，我們本身就是扮演孵化“獨角獸”公司(估值達到10億美元以上的初創企業)的角色，主要針對精英創業。
《21世紀》：你如何看待網際網路創業熱潮的泡沫問題?
李開復：這可以從幾方面來看，中國的網際網路經濟、網際網路+戰略是否具有可持續經濟價值，是否存在泡沫?我覺得是沒有泡沫的。從過去六年，我們可以看到不到100萬的智慧手機使用者目前已增至6億，還在繼續成長。手機已經實現支付，微信、地圖、O2O已經改變我們工作生活習慣，顛覆傳統習慣進入隨時互聯互接的時代。這其中仍有巨大的經濟價值未被挖掘，機會是巨大的。
至於一些公司的估值是否存在泡沫，肯定是有的。我覺得比較大的幾個泡沫，首先，大部分在國內上市的所謂網際網路概念股，存在相當的泡沫可能性。因為大部分最優質的網際網路公司都是朝著海外上市的路線目標，從第一輪融資開始直至最終上市，都是基於境外架構VIE，主要目標是美國市場。目前網際網路+的概念很熱，但國內的股民買不到這類公司，導致過分過激炒高國內網際網路概念股。這是一個危險性較大的投資。雖然有人認為一定程度這些泡沫已經完全破滅了，但我認為並未完全體現。
同時，很多傳統企業嘗試一些網際網路+轉型，從而做出一些收購、投資後，股價漲了兩三倍。這也是讓人非常擔心的，這些傳統企業試圖網際網路轉型會困難重重。比如，美國、日本的例子表明，新經濟崛起的通常是一些具有網際網路思維的公司。整體來說，一個成功的傳統公司有其自身的基因文化，這是很難改變的，而且過去的成功可能會成為一種包袱。這就是創新者的窘境。傳統企業的轉型並非不可能成功，但必須有破釜沉舟、壯士斷腕的決心，才能將其主營業務轉向網際網路。而且一些傳統公司試圖網際網路+轉型的動機可能在於將股價炒高，並非產生協同效應，帶來使用者價值。
此外，一些未上市的公司，泡沫較大的是一些持續燒錢而未能產生可持續的使用者價值，而是主要依靠補貼的方式來獲取使用者，而這些使用者未必能沉澱成為公司忠實的長期使用者。這些公司的服務是否具有真實的競爭優勢，產品是否足夠優質，從而讓使用者產生忠誠度。若兩者都無，這就是一個可替代的產品，純粹是價格優勢，燒錢可以燒出巨大的量，一旦停止燒錢，量就不見了，這些是目前倒閉最快，有明顯泡沫的。
看好四大領域前景
《21世紀》：作為投資人，目前你認為哪些具體領域的潛在價值巨大?
李開復：我覺得現在整個投資界突然進入冬天，趨於謹慎，這對創業者是個好訊息，對他們而言是個警鐘。那些創造泡沫而非創造價值的創業者會收縮或離開，而一些領域也即將面臨考驗。
我比較看好的是共享經濟，還是一個非常重要的理念和方向，我們更喜歡那些真的有可持續價值，很難被抄襲的公司，比如我們投資的多彩世家、新客多，通過線上線下互動，充分利用閒置資源，產生一定的行業壁壘。未來的共享經濟或者O2O，創始團隊對線下的行業是否有深度的參與和了解，別人很難抄襲，是否能產生真實的使用者價值。
第二個領域就是智慧硬體及未來物聯網的發展，毫無疑問中國是世界硬體的生產工廠，從軟體時代步入硬體時代，全世界都是尋找各種模式，主要在於創業者能否將軟體時代的優勢部分遷移至硬體時代，比如通過硬體後臺瞭解使用者，並以電子商務、廣告、訂閱等方式產生盈利。對於那些燒錢、不留存使用者的公司我們抱著相當懷疑的態度，相比之下，我們更喜歡那些本身就能給使用者帶來價值，讓客戶喜歡的產品。中國利用製造、成本以及市場的優勢，智慧硬體走向國際的可能性非常大。
機器人、大資料也有很多機會，這些領域目前矽谷仍處於領先地位，因此創新工場作為國內唯一的VC在矽谷設立分隊，以便更早的理解當地最領先早期創業者的想法思路，打造中美橋樑，提高國內創業者的水平。
此外，我們對新內容、娛樂業的轉型特別看好，相比服務或者硬體行業，內容領域是一個相對成本較低、回報更大，比如動漫、網劇等，我們注意到更多的電視臺以及一些電視領域的.名人或者旗幟性人物快速轉向網路。看電視的眼球很大一部分轉移至網路，相應的廣告投放轉移將非常快速凶猛，從而產生網創內容的良性迴圈。
《21世紀》：你是如何篩選所投公司的創業團隊?成功的關鍵因素有哪些?
李開復：創業團隊必須有個領頭人物，這個人必須有魅力來凝聚整個團隊，創業是很辛苦的事情，面臨各種挑戰，他要讓團隊願意繼續跟隨他，而且他必須具備很強的抗壓能力、學習能力。另外，創業者能夠真正深入參與整個執行的過程，並非只是紙上談兵，而是真正自己做過事情，操盤過，而並非覺得自己是老大，僱一幫人來做事，自己是指揮。我們認為執行能力、參與非常重要，因為只有參與，他才能對行業真實瞭解。我們希望他對創業的領域懂的比我們更多，而那些希望某個 VC的合夥人來指導如何創業，這一類往往還不夠強大。
除執行能力外，創業者須具備很強的專注能力，因為很多聰明人點子很多，但創業階段資源有限，必須專注。
《21世紀》：創新工場“投資+孵化”的模式具體如何執行?
李開復：我們提供給創業者各種服務，彌補他們的短板，比如市場、公關、財務、法務等，當然不是幫他做事情，而是快速教會他做事情。其中還有很重要的一個環節是如何獲得下一輪融資，這包括產品針對什麼市場，如何推廣，如何得到使用者，什麼時間適合獲得盈利。這其中每個時間點我們都是和創業者一步一個腳印一起走過的。
比如，我們9個月前判斷市場的融資環境非常好，所以無論團隊是否急需錢，都應儘快去融資下一輪。並讓這些產業上下游的企業互相交流，讓那些很會做流量的學會如何營收。
目前，創新工場有20人的投資團隊負責尋找專案，並有約30人的投後團隊來幫助這些團隊。
《21世紀》：目前創新工場共投資了200多個專案，已經退出的有十幾個，由於國內前期暫停IPO，是否會影響這些專案的退出?
李開復：我覺得沒什麼太大影響，有一些公司朝著國外市場的還是繼續走，有一些想要撤回來還會繼續撤，撤回來和上市還有一段距離。很多希望在國內掛牌的，往往是先走新三板，然後尋求轉板的機會。只有一家企業真正在這個時間視窗被阻攔。
投資週期平均七年
《21世紀》：你提到在9個月前就判斷資本市場即將進入寒冬，是如何做出這種判斷的?
李開復：當你看到一個泡沫的時候，你知道它會破滅。但很難預測何時破滅，往往會有一個事件成為壓死駱駝的最後一根稻草。從去年秋天開始，股市過熱的一年左右的時間視窗，我們很好地把握了。在9個月左右時間，我們幫投資的這些公司融到了接近7億美元的資金。
《21世紀》：你們基金的投資週期大約多久?目前融資端的市場情況如何?
李開復：我們的平均退出週期在7年左右，做早期投資一定要有耐心，一旦有退出壓力，可能會要求創業者做一些他不想做的事情。創業者需要空間，比如小米、美團都對外宣佈他們不著急上市，如果作為一個基金要求四年退出，那就給所投的公司添亂帶來麻煩。我們的基金都是相對長期持有的，甚至公開說我們不在乎短期的商業利益。我們的理想是把創業者放在第一位，相信以這樣的態度來做事，長期的回報會最高。
現在所有的資本市場環節，都被寒冬所波及。我們自己的融資狀態一直非常好，手上有大筆的美元，目前管理的資金大約為12億美元。
目前早期投資有幾個不錯的機會。一些我們過去認為不錯的專案以前太貴，現在有機會可以進入，而且這些早期公司的期望值有所下降，新創專案的要價更加合理，這樣有更多篩選的空間。