對於初創企業來說，融資一直都是苦力活。業內專業人士花費諸多筆墨去剖析在做pitch吸引風投時的注意事項，更有無數“小貼士”承諾可以幫助企業家成功獲得融資。以下是小編J.L分享的創業者需要搞清楚的問題：風投的錢從哪兒來，更多創業融資請關注應屆畢業生創業網。
不過，大家的注意力都放在風投身上——試圖去弄懂風投究竟是如何想的，但鮮少有人會去關注有限合夥人。他們才是融資輪完成背後的資金來源。
換句話說，風投的錢都來源於有限合夥人。有限合夥人的形式和財力各式各樣：可以開出數萬美元支票的個人、可以開出1億美元及以上支票的主權財富基金、家族辦公室或是金融機構類的有限合夥人——保險、基金會、養老金以及像銀行、組合基金、保險公司或企業這樣的管理資產機構。
對於初創企業的成功來說，吸引合適的投資者至關重要。現實情況是沒有風投提供資金，大多數的初創企業將會處於停滯發展狀態。沒有有限合夥人，風投也就根本沒有資金去投資這些初創企業。因此，儘管有限合夥人的重要性是科技圈內極少討論的話題，但是他們卻在推動創新的過程中起到了必不可少的作用。
有限合夥人可以為創企帶來附加價值嗎?
20世紀近代風投系統的誕生要歸功於Arthur Rock以及Laurance Rockefeller這兩位商業大牛的努力。他們兩人都參與投資了科技圈內高風險的年輕企業。自此之後，我們就看到風投行業開始不斷髮展並在科技圈內扮演新的角色。
過去十年，我們見證了“附加價值”這一趨勢的出現，即風投不僅是去提供資金來擴大自己的關係網，他們還會為自己投資的創企提供無數的好處。這一趨勢自然而然引發了另一個問題：有限合夥人也會採取同樣的做法嗎?如果是這樣，他們提供的獨特價值又是什麼?我相信這個問題的答案是肯定的。事實上，有限合夥人帶來的附加價值早已“上線”。
帶來的好處有哪些?
許多有限合夥人最近都在強調“有限合夥人”概念中的“合夥人”一詞。他們不僅僅是創企的資金提供者，還逐漸開始擔任值得信任的顧問一職。除了提供資金之外，有限合夥人還可以為企業家提供科技圈和風投圈內主要趨勢的相關資訊。
引薦
這一點非常重要，一些有限合夥人可以通過引薦合夥人和客戶來提供商業價值，這可以讓初創企業進入一個與Sand Hill Road(或是South Park)截然不同的社交圈內。舉個最近發生的例子吧。Vintage Investment Partners是由Alan Feld聯合建立的投資管理合營企業。作為有限合夥人，Vintage Investment Partners今年引薦了200位客戶。
這是因為有限合夥人處於市場的上游，他們已經建立起了較廣的人脈圈，這就使得大範圍的引薦成為可能。這裡的引薦內容包括為創企建立商業人脈、引薦它們去接觸後期輪融資的風投以及在未來普通合夥人融資時的有限合夥人。
獨特的看法
除了他們的人脈之外，有限合夥人還可以提供更深刻的行業見解、與眾不同的視角以及最佳的措施方案。作為資金充裕的投資者，他們看待業內發展趨勢的視角往往更加有利。因此，他們能夠觀察到業內的變化趨勢，並且憑藉他們數十年來的經驗以及獲得的資訊，用長遠的目光看待問題。
各式各樣的風投和有限合夥人能為創企帶來多樣化的視角，而這些資訊則可以幫助創企做出更合理的決策。比如說，在歐洲和中國廣泛參與投資的有限合夥人就可以分享歐洲和中國的市場波動將如何影響矽谷的相關資訊。此外，他們還可以為創企進行一些商業人脈的引薦，促進公司在歐洲的擴張。
有限合夥人也許會領投你公司的下一輪融資
通過直接與普通合夥人訂立協議，許多有限合夥人還在更加積極得參與創企的投資。根據PitchBook提供的資料表明，從2009年開始，全球有限合夥人直接參與投資以及聯合投資的比例一直在穩步提升。通過直接參與並且加倍投資他們信賴的公司抑或是同風投一起進行聯合投資，有限合夥人可以增加公司的收益並且帶來某特定行業發展的相關經驗。
這種趨勢下帶來的更好的結果就是有限合夥人與普通合夥人之間、有限合夥人與創企之間的聯絡變得愈加緊密。隨著有限合夥人開始直接參與投資，風投和有限合夥人之間的.分界線也逐漸變得模糊。這就意味著初創企業(尤其是那些處於後期發展階段的初創企業)可以讓有限合夥人來領投下一輪融資。單單是這一點，就有足夠的理由讓創始人去關注有限合夥人圈內的動態了。
強大的有限合夥人可以陪創企度過發展蕭條期
在接受投資條款清單之前，企業家都會仔細評估風投之前的投資歷史以及他們的財力。同樣，企業家也可以從瞭解風投背後的有限合夥人中獲益。企業家需要知道風投以及有限合夥人的能力如何，這是因為創企發展過程中不可避免會遭遇一些困境，他們需要相信投資者可以陪他們一同度過難關。畢竟在未來，有限合夥人不一定每次都會繼續投資。因此，如果公司擁有堅定且強大的有限合夥人，它們獲取成功的機率就會更大一些。
更高的透明度以及展望未來
迎接新時代的一個關鍵因素在於風投行業已經逐漸趨向於更高的透明度。初創企業討論融資來源的事情已經變得非常普遍。同樣，我們認為風投對於自己的資金來源也持更加公開的態度，這是因為他們意識到對“企業家到有限合夥人”技術生態系統更多的瞭解將會促進整個生態系統的發展。最佳的案例來源於Christoph Janz。Christoph Janz是Point Nine Capital的聯合創始人兼管理合夥人。他曾在Twitter上說道：“你知道我們的祕密武器是什麼嗎?我們擁有最出色的有限合夥人。”
此外，不論是處於經濟原因還是處於道德原因，一些企業家都比較關心誰會最終從他們創造的利潤中收益。一個極具道義的公司也許會因為非資金方面的因素而選擇有限合夥人。一些風投和創始人則想知道哪些有限合夥人會要求公開收益相關的數字，哪些又不做此要求。如果他們以高價出售了自己的公司，那麼有限合夥人以及風投都會獲得一定收益，而企業家則有權知道誰最終拿到了這些錢。
可以這樣說，當一家創企引入一個新的投資者時，它們不僅僅是在引入風投——它們是在將自己與風投背後的有限合夥人聯絡在一起。對於那些知道如何利用此聯絡的企業家來說，有限合夥人開始愈加積極參與創企投資的事實恰恰好代表了一個重大的機遇。未來，也許還有很多附加價值等待你去發現。