上市公司再融資，一般是指在深圳、上海證券交易所已經發行上市的公司在境內證券市場進行再融資的行為。目前我國證券市場再融資包括向原股東配售股份、向不特定物件公開募集股份、非公開發行股票、發行普通可轉換債券、發行分離交易的可轉換公司債券以及普通公司債券等。上市公司通過資本市場進行再融資，不僅可以獲得公司可持續發展所需要的資金，改善公司的資本結構和財務狀況，而且可以為公司收購兼併提供資金支援，使公司實現跨越式發展。
然而，上市公司再融資也不是無條件或永無限度地，企業要想既從資本市場籌措所需資金，又能降低融資成本，並樹立在資本市場的良好形象，必須考慮許多因素。本文就這些因素作初步探討。
一、明確再融資的目的
上市公司如果要在證券市場上進行再融資，必須要有明確的目的。一般而言，上市公司再融資的目的主要包括以下幾個方面：①擴大生產經營規模；②進行技術產品創新；③改善公司財務狀況；④進行企業購併。無論出於何種目的，都必須在確定融資計劃前明確。這不僅是提高募集資金使用效率的要求，也是由證券市場的性質所決定的。因為證券市場是一個公眾廣泛參與的市場，該市場的行為主體的行為必然受到管理層的嚴格監管和中小投資者的監督與關注，企業的再融資行為也必須是公開、透明的行為。如果上市公司以保守商業祕密或其他理由作為藉口，對融資目的含糊其辭，甚至打算募集資金後再改變用途，這不僅會使監管部門難以核准，也會受到社會公眾的抨擊，損害其在證券市場上的形象。例如，中國平安保險公司在2007年3月IPO，共募集資金389億元人民幣。此後不到一年，又於2008年1月推出高達近1600億的再融資計劃，不僅使本來已處於下降中的股市雪上加霜，也招來眾多投資者的詬病，在證券市場造成較惡劣的影響，結果不得不改變再融資計劃。
二、選擇合適的再融資時機
再融資時機對於企業來說至關重要。再融資時機對於上市公司再融資的影響主要表現在兩個方面：①國家產業政策的影響。在經濟發展的某些時期，國家對某些產業的發展可能採取扶持或鼓勵政策，這時企業進行再融資就比較容易獲得通過。而對另一些產業可能採取限制發展的政策，這時企業要進行再融資就比較難以通過。從今後相當長的一段時間的發展趨勢來看，國家對於節能、環保、高科技、農業、能源、交通等基礎產業等會採取積極扶持的政策，而對於汙染較重、耗能較大的產業以及一些競爭性很強的產業如家電、房地產業等則會採取限制性政策。處於這類產業的上市公司可考慮其他融資方式或進行產業逐步轉型。②二級市場股價的影響。行為金融學研究成果表明，成熟市場經濟國家的公司通常是在市值高的時候--市值高於公司資產的賬面價值的時候或者是現在的市值高於過去的市值的時候--上市，發行股票，而在市值低的時候回購股票。而在我國現實的證券市場中，選擇二級市場股價高漲時進行再融資，不僅可以較順利通過核准，而且可以提高發行價格，擴大融資規模，同時還可以縮短融資所費時間和降低融資的實際成本。例如，我國證券市場在2007出現了一輪大行情。有關資料顯示，2007年全年共有190餘家上市公司實現再融資。其中增發3025.91億元，配股融資232.54億元，債券融資280.28億元。總額達到3500億元，接近2006年再融資金額的4倍，也超過前6年之和，創下了滬深股市的歷史最高記錄。