在學習和工作的日常裡，許多人都寫過論文吧，論文是學術界進行成果交流的工具。你知道論文怎樣才能寫的好嗎？下面是小編為大家整理的伊利財務報表分析論文，僅供參考，希望能夠幫助到大家。
摘要
為整頓食品安全問題，特別是乳製品市場，國家實施了鼓勵企業併購和擴張等的一系列政策，這對於我國的乳製品行業來說是很好的機遇。本文通過對光明伊利的財務報的分析，發現伊利目前在資產利潤等方面明顯優於光明乳業，這是否意味著伊利將來在乳製品市場上“獨佔鰲頭”本文從營銷渠道、技術創新管理、財務風險質量、盈利質量的角度對兩家企業進行分析，結果卻是不盡然。
關鍵詞
營銷管理技術創新財務風險盈利質量
近年來，隨著生活水平的提高，人們對健康問題日益重視，由於乳產品中含豐富的維生素礦物質、蛋白質等，越來越受到人們的親睞。從乳製品整個行業來看，它在我國正處於成長階段，今後的發展空間很大：第一，人們收入普遍增加，低收入者提升消費產量。目前我國乳製品市場主要集中於城市，而有研究明，當居民收入超過1000美元時，人均消費乳製品會快速增長，開發中國家也會有相應的增長趨勢。2012年我國農村居民人均收入7917元人民幣，同時，農村人口基數大，中國的乳製品產量迅速提升指日可待。第二，我國老年化趨勢會加速對乳製品的需求。第三，國家政策的扶持。為整頓食品衛生安全，國家在規範國內乳製品市場的同時，提高了進口奶粉的門檻，對外公司反壟斷有望規範乳製品市場，壯大發展國內乳製品企業，而國家有關提高乳製品行業集中度以及鼓勵企業併購和擴張等一系列政策的出臺，為我國乳製品行業提供了良好的外部環境。
面對如此一塊巨大的“乳酪”，乳業巨頭“光明”“伊利”，誰將領跑未來的乳製品市場
一、企業介紹
內蒙古伊利實業集團股份有限公司的前身是呼和浩特市回民奶食品加工總廠，是國家520家重點工業企業和國家八部委首批確定的全國151家農業產業化龍頭企業之一。2005年11月16日，伊利通過全球最高標準的檢驗後正式牽手奧運會，成為唯一一家服務於2008年北京奧運會的中國乳品公司。目前，伊利集團擁有液態奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業部，所屬企業近百個，旗下有純牛奶、乳飲料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、乳酪等1000多個產品品種。伊利雪糕、冰淇淋產銷量已連續19年居全國第一，伊利超高溫滅菌奶產銷量連續多年在全國遙遙領先，伊利奶粉、奶茶粉產銷量自2005年起即躍居全國第一位。
光明乳業股份有限公司的前身是1996年9月由上海牛奶集團和上實資產共同設立的滬港合資企業。2007年1月，被商務部評為中國最具市場競爭力的品牌，同年9月，被衛生部、農業部、公安部、國家工商總局、國家食品藥品監督管理局等聯合授予“中國食品安全十強企業”稱號，是中國液態奶企業中唯一獲得此稱號的企業。目前，光明新鮮牛奶、光明新鮮酸奶、光明新鮮乳酪的市場份額均位居全國首位。
在2012年中國500強企業排名中，伊利股份排在128位，而光明乳業為296名，這是不是意味伊利股份的成功是不可超越的呢？
首先我們來看2012年兩個企業公司規模的比較。
從資產規模、職工人數、主營業務收入、淨利潤來看，伊利股份都要優於光明乳業，那是不是說明伊利股份在這個行業具有絕對優勢呢？結果不盡然。企業的發展很大程度上取決於市場未來的潛在發展能力，而市盈率這個財務指標能夠很好地反映投資者對企業未來發展的預期，企業盈利前景越好，市盈率就越高。在2009年至2012年期間，伊利股份的市盈率在20至40之間，而光明乳業在這期間市盈率在35至79.5之間，食品飲料行業的市盈率在15至20之間。由此我們可以知道光明乳業市盈率高過了伊利股份，也遠遠超過了行業平均市盈率，說明投資者對光明未來的前景是很有信心的。
那麼伊利股份（以下簡稱伊利）和光明乳業（以下簡稱光明）誰更具有發展潛力？本文從財務報的不同角度對兩家企業進行分析。
二、公司整理質量比較
本文從營銷渠道、技術創新管理、財務風險質量、盈利質量的角度進行分析。
（一）營銷渠道分析
在營銷渠道方面，伊利的主要優勢是公司產品遍佈全國各地，與經銷商積極開拓市場；光明的主要優勢是產品集中在華東地區，顧客忠誠度高，滲透到縣級城市，物流建立能力強，並且光明近些年來積極併購國外企業，增加海外市場的銷售渠道，而這一點伊利要遜色很多。從國內市場開拓的廣度來說，伊利要強於光明，但光明近些年來積極進軍中國華南、華北地區，在國內市場銷售渠道上伊利的優勢會逐漸消失。本文通過研究分析光明和伊利財務報中銷售費用佔營業收入比例和銷售人員數量佔總職工比例來衡量企業在銷售渠道上投入的力度。
伊利在銷售人員投入的絕對數量上具有絕對的優勢，這個主要是UHT奶在全國銷售的營銷模式決定的。相對投入程度模式比較，光明在這六年裡的投入逐年增加，且投入的力度要強於伊利，伊利在2011年以前是逐年上升，2011年後開始下降，說明伊利在營銷渠道上優於光明，而光明在積極增加其在銷售渠道上的力度，縮小兩者的差距。
（二）技術創新管理分析
乳製品的技術創新工藝能為未來乳製品需求創造新的需求點，比如：優質奶源、在產品中新增有機因子、開發滿足不同年齡段需求的差異化乳製品等。另一方面，隨著人們收入水平的增加，對高階牛奶消費品的需求也會相應增加，光明在這個方面強於伊利：伊利雖然佔據了內蒙古呼倫貝爾、黑龍江杜爾伯特和新疆天山三大黃金奶源基地，但是光明在開拓本國奶源基地的同時，併購了紐西蘭等國外奶製品相關企業，在尋求擴大和擁有優質奶源基地的同時，吸收了先進的乳品加工工藝、技術和裝置，擁有國內規模最大、最完善的奶牛生產效能測定系統（DHI）。由於報中沒有披露當年的研發費用支出，我們還可以通過人力資本――技術人員數量佔職工比來衡量企業的技術創新能力。
上中伊利的技術人員還包括質檢等職務人員，我們可以知道，從2007年到2012年，光明在技術人員的投入比例上都大於伊利（除去伊利質檢等職務人員，差距更大），說明光明更加重視技術創新活動。
（三）財務風險質量分析
流動比率速動比率是兩個衡量企業財務風險的重要指標，它有助於投資者瞭解企業真實的財務狀況。流動比率過低，說明企業財務風險大，償債能力不強，企業沒有足夠的流動資產來償還債務，不利於債權人；比例過高，說明經營者比較保守，不善於利用短期資金盈利或舉債經營，資本使用效率不高。一般而言，流動比例保持在2比較穩妥，速凍比率為1比較適合。光明與伊利的財務風險資料。
我們可以知道，無論是流動比例還是速動比例，光明的比例趨勢都要高於伊利，伊利流動比率在0.7左右徘徊，速動比率在2009年之後一直呈現下降趨勢，2012年低至0.28，相比而言，光明的財務風險要穩健多了，這個可能與伊利近幾年的急速擴大規模有關，這種快速的.膨脹不得不讓人們對其財務風險產生擔憂。
（四）盈利能力分析
盈利質量可以從淨利潤質量、淨利潤率以及毛利率這三個方面進行分析。
1、淨利潤質量。淨利潤是衡量企業經營績效的一個綜合指標，對於投資者來說，淨利潤代能為其創造回報的基本因素，對於管理者而言，是其進行經營管理決策的基礎。當然僅靠淨利潤絕對數額的增減變化是不足以判斷企業的盈利能力，還需要結合銷售收入綜合進行考慮。如果銷售收入的增長率快於淨利潤的增長率，盈利能力可能是下降的，相反，如果淨利潤的增長速度快於盈利能力的增長速度，則盈利能力可能是上升的。所以，本文結合銷售淨利率反映淨利潤質量。
我們可以知道，2007年至2009年這段期間，伊利的淨利潤率要高於伊利，2008年虧損期間也低於伊利股份，2009年之後伊利淨利率都要高於光明乳業。總體趨勢來說，伊利股份的淨利潤率要高於光明乳業。但對比伊利每年持續增加的銷售收入，為什麼在2008年會出現巨大的虧損？對比2007年和2008年的財務報，發現其管理費用銷售費用和財務費用劇增20多億，在年報中顯示的是由於受三聚氰醯胺事件的影響，“為恢復市場信譽而做的促銷和宣傳產生的費用”，而在附註中絲毫沒有涉及此項費用的詳細資訊，這不得不讓我們對伊利的經營風險產生懷疑。
2、毛利率質量。毛利率的大小有助於投資者瞭解其投資方向，它是反映企業核心能力和成長能力的一個重要指標。伊利和光明歷年的毛利率具體所示。
我們可以得到，兩家企業毛利率歷年現的比較平穩，光明的毛利率要普遍高於伊利，這在一定程度上說明光明乳業的經營績效質量要好。
三、結論
伊利股份在資產規模職工人數以及獲利能力要勝於光明乳業，本文希望通過分析兩個企業之間的財務報得出存在差距的原因，事實上在我們研究報後發現：光明乳業在營銷渠道追趕伊利，縮小差距，優質奶源基地產品開發強度和創新能力這些決定企業今後成長趨勢的因素要強於伊利，並且伊利財務風險大，而光明乳業的財務風險則比較穩健，這些為光明乳業將來的發展擴張都奠定了良好的基礎。所以，面對中國巨大的潛在乳製品消費市場，增長趨勢強勁的光明乳業趕超伊利股份還是有無限可能。