一、中美貿易失衡現狀
在國際貿易中，由於各國比較優勢、產業格局等的不同，貿易失衡成為各國對外貿易中的常態。中美貿易失衡(Trade imbalance)屬於經濟依存度較高的兩個大國長期內進出口的鉅額單向不平衡。開放貿易條件下，這種失衡對順差國和逆差國的巨集觀經濟、產業結構、貿易條件與政策等都有較大影響。
中美建交後，尤其是改革開放後，兩國貿易額逐年攀升，從1979年的24.5億美元，擴大到2009年的2982.6億美元，年均增長速度高達18%。其間，從1978-1996年,兩國貿易賬戶一直是在赤字和略有盈餘之間波動，大體趨於平衡。1997-2004年,中美貿易出現持續順差且其規模隨貿易額增長平穩上升。在2005年我國對美貿易順差突破千億美元之後更是一路飆升至2008年的1708.6億美元。，雖然受全球性金融危機的影響，2009年中美貿易總額同比下降10.6%，但總量依然可觀(見表1)。
在中美貿易總額迅速發展的背景下，中美貿易失衡問題也浮出水面，中美貿易順差持續擴大，呈現“剪刀口式”增長，從2000年起已經超過日本，成為美國最大的貿易逆差國。另一方面，伴隨著貿易額的不斷攀升，我國對美貿易依存度也逐步加大，從2000年的.6.9%提高到2006年的10.4%。雖然此後受國際金融危機影響，兩國貿易額減少，然而2009年我國對美貿易依存度依然維持在6.1%的高位。從貿易收支結構來看，我國對美出口依存度與對美進出口依存度具有高度一致的變動趨勢，而我國對美進口的依存度卻一直在2%的水平低位徘徊(見圖2)。這說明在兩國的貿易活動中美國國內的市場需求和貿易政策等對我國的出口額乃至經濟增長具有巨大影響力，而由於美國對華出口的限制使其自身比較優勢無法發揮，國內市場和貿易政策對美國出口影響較小。中國對美國的外貿依存度遠遠大於美國對中國的外貿依存度，中美貿易對於中國和美國的影響是不對稱的。
二、中美貿易失衡對中國的影響
1.人民幣升值壓力加劇
自2005年起我國開始實行以市場供求為基礎、一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。由於美元在“一籃子”貨幣中佔有較大比重，從市場需看，美國是中國的最大貿易交易國，中美貿易失衡造成了巨量的對人民幣的需求。因此,從美國的利益出發,許多已開發國家都在強烈的要求人民幣升值。然而，人民幣匯率問題並不是導致中美貿易失衡的主要因素。據摩根大通的經濟學家估計，如果按貿易額加權計算的人民幣升值幅度為10%，那麼中國出口總額只會減少2%。美要求人民幣升值，更多是出於遏制中國經濟發展的考量。 外匯儲備龐大有害經濟增長
中美長期的貿易失衡使我國國際收支援續高額順差,截至2010年7月，我國外匯儲備規模已逾2.5萬億美元，其中有65-70%為美元資產。以美元為主的儲備結構存在匯率風險和利差損失風險，美元的持續貶值和較低的收益率降低了我國外匯儲備的實際價值。而鉅額外匯儲備流入代表著相應規模的實物資源的流出，我國的外匯儲備的超常增長如果持續下去，經濟增長的潛力將受到損害。 貿易摩擦加劇
由於中美貿易長期失衡，美國對華貿易的鉅額貿易逆差激化了其國內的貿易保護主義，出於遏制中國崛起的戰略考量，美國一直不承認我國的市場經濟地位，並以反傾銷手段和高技術貿易壁壘不斷挑起中美貿易摩擦。美國是我國主要出口市場，由於我國輸美商品結構過於集中，企業低價競銷且智慧財產權意識不強，截至2010年7月，美國共對我國104餘種商品採取反傾銷或反補貼措施，並以產品不符美國安全標準為由，多次招回中國商品，而今年前9個月美國企業已對我國商品提起近20次337調查申請，使我國出口企業遭受巨大損失。
2、影響我國巨集觀經濟調控
在現行外匯管理體制下，隨著美元外匯儲備不斷增長，外匯佔款投放量不斷加大，不僅從總量上制約央行巨集觀調控效力，還從結構上削弱了調控的效果，使貨幣政策的調控空間越來越小。同時，由於我國經濟對美國較高的出口依存度，美國巨集觀經濟政策及國內需求的變動將對我國經濟政策的效果和巨集觀經濟目標的實現產生較大的影響。