導語：下面是小編為大家整理的部分中級金融重難點，與大家分享，預祝大家考試取得好成績!更多具體資訊請持續關注應屆畢業生培訓網!
一、利率的期限結構
首先我們來了解什麼是利率期限結構，它是說在某一既定時間，不同期限的債券和它們的收益率之間的關係，表示這種關係的曲線就叫做收益曲線。通常情況下，收益曲線是向上傾斜的，它表示長期利率大於短期利率。當然，凡事都不是絕對的，在極個別情況下也可能出現平坦的或向下傾斜的收益率曲線。
為什麼會出現這種期限不同，收益率就會有所差異的情形呢?目前主要有三種理論來解釋這一情況，分別是預期理論、分割市場理論和流動性溢價理論。
先來看預期理論，預期理論認為，長期債券的利率等於一定時期內人們所預期的短期利率的平均值。比如，假設未來三年中，1年期債券的利率分別是5%、6%和7%，那麼2年期債券的利率就等於未來兩年的1年期利率的'平均值，即(5%+6%)/2=5.5%，同理，3年期債券的利率就等於未來3年的1年期利率的平均值，即(5%+6%+7%)/3=6%。這就是預期理論，需要我們記住的主要是它的觀點，即長期債券的利率等於一定時期內人們所預期的短期利率的平均值。
接下來，我們再來說第二種理論分割市場理論，分割市場理論認為，期限不同每種債券的利率取決於該債券的供給與需求，其他到期期限的債券的預期回報率對此毫無影響。很顯然這種說法太過絕對，但是也不無道理，任何商品的需求都難免會受到供求關係的影響。
考慮到這兩種理論都能解釋另外一種理論所無法解釋的經驗事實，最合理的辦法就是將這兩種理論結合起來，於是便產生了第三種理論--流動性溢價理論。流動性溢價理論認為，長期債券的利率應當等於兩項之和，第一項是長期債券到期之前預期短期利率的平均值;第二項是隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。比如，還是剛才那個例子，假設未來三年中，1年期債券的利率分別是5%、6%和7%，現在再加入一個流動性溢價，假設1~3年期債券的流動性溢價分別為0%，0.25%和0.5%，則兩年期的利率=未來兩年短期利率的平均值+流動性溢價=(5%+6%)/2+0.25%=5.75%;同理，三年期的利率=未來3年短期利率的平均值+流動性溢價=(5%+6%+7%)/3+0.5%=6.5%。
以上就是流動性溢價理論，接下來我們來練習一道真題：
單選：認為長期利率只是人們所預期的短期利率的平均值，該觀點源自於利率期限結構理論的( )。
A.預期理論
B.市場分割理論
C.流動性溢價理論
D.期限優先理論
答案：A
二、同業拆借市場
同業拆借市場，是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。同業拆借的資金主要用於彌補銀行短期資金的不足，票據清算的差額以及解決臨時性資金短缺需要。
1 特點
1.1 期限短。同業拆借市場的期限最長不得超過1年。其中，以隔夜頭寸拆借為主。
1.2 參與者廣泛。商業銀行、非銀行金融機構和中介機構都是主要參與者。
1.3 交易物件：在拆借市場交易的主要是金融機構存放在中央銀行賬戶上的超額準備金。
1.4 信用拆借。同業拆借市場基本上都是信用拆借。
2 功能
2.1 調劑金融機構資金，提高資金使用效率;
2.2 同業拆借是央行實施貨幣政策，進行巨集觀調控的重要載體。
典型考題：
【單選題】如果某一金融機構希望通過貨幣借貸方式進行短期資金融通活動，則它可以參加( )市場。
A.同業拆借
B.商業票據
C.回購協議
D.大額可轉讓定期存單
【答案】A