開放式基金同其他金融機構所面對的風險有相似也有區別。作為投資於風險市場的投資者，開放式基金首先要面對來自市場的風險，儘管這種風險最終是由基金收益人承擔，但是作為基金管理者的首要任務就是有效地管理這種風險，並根據基金的投資策略，將其降低到可控制的範圍，對這種風險的管理是開放式基金風險管理的核心。同時，開放式基金還要面對基金收益人不斷變化的贖回要求，做到即使在市場變化最為動盪的情況下也能夠保證收益人按照基金淨資產贖回的最低要求。根據開放式基金的風險特點，我們提出：在各種風險管理工具的基礎上建立定量化風險管理系統的概念。並將上述兩類風險同時納入系統中進行綜合考量。
一、定量化風險管理系統
從風險構成上看，市場價格動盪造成的風險對任何一個投資機構來說都是最主要的風險來源，因此，對市場風險的管理水平始終是評價基金風險管理水平的主要指標。而建立一個可以綜合考慮各種主要風險要素的系統，並在企業的具體操作中使其制度化或崗位明確化，就可以使這一問題更具有科學性。值得指出的是這裡所指的定量化風險管理系統並不僅僅是簡單地將幾個計算公式或數學模型進行疊加，而是在客觀分析基礎上的理論模型、經驗模型、數量化模型和計算機模擬的綜合運用。在企業的運用中還將進一步加以具體化，使其與企業的日常運轉緊密結合，並最終使得系統具有可操作性。在分析思路上，系統綜合了企業環境下對風險自下而上和自上而上兩種分析特點，並在各種不同分析工具中將分析人員的經驗同定性分析與定量分析結合；系統在構成上將包容：極限測試、風險價值、情景分析、以及隨機風險模型等工具的綜合作用（圖1）。
附圖
圖1 定量風險管理系統結構示意
1.極限測試
這是一種針對具體市場風險問題的'分析方法，是屬於自下而上的分析，其含義是：分析人員試圖回答，如果某個影響價格的因素髮生，對公司投資的影響到底有多大？由於投資品種日益增多，對不同品種的影響因素也不斷增加，作為專業人員的風險管理專家也隨著風險的類別進一步細化，儘管進行這一類分析的是屬於公司風險管理的普通職員，但是，在分析過程中同樣需要對有關因素的專業化理論基礎和經驗。典型的極限測試問題是回答諸如：在降息的情況下，證券市場股價會怎樣變化？下面我們說明方法的主要步驟：
(1)選定測試物件。適當選擇市場影響因素是進行測試的關鍵，在解決問題時，有時考慮單一問題，有時需要考慮幾個因素的綜合作用，具體情況需要分析人員根據具體問題確定。如果選擇多個變數，則需要考慮變數之間的相關性作用問題。如：我們僅僅考慮利率變化對股票價格的影響問題。(2)選擇需要測試變數的幾個變化幅度。大部分因素的變化範圍很廣，但在分析能力的範圍內考慮是最可行的。測試變數的變動範圍選擇直接關係到結論的可信性。如：我們可以考慮利率變化0.25,0.5和1三種情況。(3)確定影響分析的各種資訊。這需要分析人員能夠對測試物件和股價之間的關係有比較清楚的認識，並能夠提煉出有用的資訊來。(4)提出相關假設條件。測試所用的資訊大部分是歷史資料，因此，相關假設是不可缺少的。同時，還要針對因素相關性等提出假設。(5)評價公司投資組合。這是評價的重要內容，也是分析的關鍵。在這裡重要的是分析人員對問題的洞察力，因此數學工具顯得並不重要。(6)確定具體對策。針對前面的分析，提出有關應對措施。