摘要：與會計政策選擇相關的主要理論有以下三類:一是有效市場假說,二是實證會計理論,三是經濟後果理論。會計政策選擇的理論問題還關係到會計準則的制定。
關鍵詞：會計政策；政策選擇；若干問題
Abstract: Has the following three kinds with the accounting policy choice related main theory: First, effective market hypothesis; second, real diagnosis accounting theory; third, economic consequences theory. The accounting policy choice's theory question also relates the accounting standards the formulation.
key word: Accounting policy; Policy choice; Certain questions
一、有效市場假說(EMH)
簡森1978年把有效市場定義為:對一組資訊Qt,如果根據該組資訊從事交易無法賺取到經濟利潤,那麼市場是有效的。1
EMH理論認為,在次強式或強式股票市場上,市場能夠無任何偏好地對包括會計程式變動在內的所有資訊作出反應。稅收是會計變動唯一可引起的現金流量效應。在沒有稅收條件下,會計程式的變化不會影響股票價格。EMH預測不論股票價格如何隨著會計收益的變動而波動,最終的股票價格肯定是對股票未來價值的無偏倚計量。
EMH認為,由於資訊交流,資本市場終會了解一家公司是否存在現金流動問題。一家公司絕不可能依靠會計來作為欺詐手段,長期隱瞞現金流動問題。一旦為外界發現,那麼,次強式以上的股票市場就會對會計收益中隱含的未來現金流動問題作出大致正確的評估並通過當期股票價格反映出來。證券市場不會總是被會計收益引入歧途,而會作出對股票未來價值的不偏不倚的估計。甚至在某企業特定的會計程式不為外界所知時,有效的證券市場仍將對該企業運用的會計程式作出無偏見的預測,並對該會計程式將產生的未來預期收益的程式作出不偏倚的評估。
總之,EMH認為會計政策選擇無關緊要,不影響企業的現金流量和企業價值,有效資本市場將形成不偏倚的股票價格。
二、實證會計理論(PAT)
PAT對會計政策選擇的研究是通過對分紅計劃、債務契約和政治成本的考察,推匯出有關的三大假設。2
1.分紅計劃 假設在做出“管理人員在某個分紅計劃下的報酬隨著報告收益的增加”的假定,之後推匯出該假設:若其它條件保持不變,實施分紅計劃的企業,其管理人員更有可能把報告收益由未來期間提前至本期確認。
2.負債權益率 假設在做出“企業越是與特定的基於會計資料的限制性契約條款聯絡緊密,企業經理人員便越有可能採用可增加當期收益的程式”的假定之後提出該假設:假定其它條件保持不變,企業的負債權益率愈高,企業的經理人員便愈有可能選擇可將報告收益從未來期間轉移至當期的會計程式。
3.規模假設 在做出“大企業的政治敏感性和所承受的財富轉移額(政治成本)均大於小企業”的假定之後,推匯出該假設:在其它條件均不變的情況下,企業的規模愈大,它的管理人員就愈有可能選擇那些能夠將當期收益遞延到下期的會計程式。
大量的實證研究結果基本證實了這三大假設。簡言之,PAT認為確實存在管理人員進行會計政策選擇的行為。
三、評述
一般認為,EMH與ECT在會計政策選擇問題上是兩大對立學派。EMH理論認為,會計政策選擇不影響企業的現金流量和企業價值,證券市場能自發調節形成洞悉一切的無偏見的股票價格;而ECT認為,會計政策選擇具有經濟後果,影響企業價值。而實證會計研究結果更傾向於ECT。筆者認為,由於資訊不對稱、內幕資訊等問題的存在,資訊成本不為零,故而股票市場尚未具備看穿企業價值的能力。
四、經濟後果理論(ECT)