上市公司普遍使用的融資工具包括:公司債、可轉債、非公開發行、公開增發和配股,這五種融資方式既有互通之處,又存在著較多差異,接下來小編J.L將從融資規模、融資效率、募投限制、對業績攤薄的影響、融資成本、稽核週期、發行時機、發行風險和適用公司型別這九個維度來進行比較。
1.融資規模
2.融資效率
3.募投限制
4.業績攤薄
5.融資成本
6.稽核週期
7.發行時機
8.發行風險
9.適用公司型別
通過以上的`分析,我們發現這五項融資工具各有長處,上市公司融資時具體選擇哪一種,需要綜合考慮自身的融資規模需求、對未來業績增長的判斷以及資本市場情況的適用性。話不多說,小編速速送上各類工具的比較總結版:
公司債
利:對盈利指標影響不大,募集資金投向較為靈活,操作週期較短。
弊:債權融資工具利率較高,剛性還款壓力大,較銀行貸款無成本優勢;難以滿足大規模融資需求。
可轉債
利:對業績攤薄較漸進,配合公司業績釋放;發行風險較小,融資效率較高,操作週期較短。
弊:融資規模有限;轉股時間存在一定不確定性;有回售壓力或向下修正轉股價的風險的不確定性。
非公開發行
利:市場承接力有所提高,對市場影響小,發行靈活性較強。
弊:發行期首日定價導向存在一定的不確定性;較大規模或行業預期不佳的發行存在一定難度,需深入挖掘需求;直接攤薄股本,對公司短期業績壓力較大。
公開增發
利:募集資金規模較大,定價效率相對較高。
弊:易受市場短期波動影響,可控性較差;發行風險較高,對市場衝擊較大;直接攤薄股本,對公司短期業績的壓力較大。
配股
利:定價較為靈活,發行成功概率較高。
弊:大股東資金負擔較大;融資效率較低;直接攤薄股本,對公司短期業績的壓力較大。