夾層融資只是從屬債務的一種，但是它常常從作為從屬債務同義詞來用，那麼夾層融資的回報來源是什麼?夾層融資有哪些優勢?
一、夾層融資的回報來源
夾層融資的回報通常從以下一個或幾個來源中獲取：
(一)現金票息，通常是一種高於相關銀行間利率的浮動利率;
(二)還款溢價;
(三)股權激勵，這就像一種認股權證，持有人可以在通過股權出售或發行時行使這種權證進行兌現。並非所有夾層融資都囊括了同樣的特點。舉例而言，投資的回報方式可能完全為累積期權或贖回溢價，而沒有現金票息。
二、夾層融資的優勢
(一)借款者及其股東所獲的利益
夾層融資是一種非常靈活的融資方式，這種融資可根據募集資金的特殊要求進行調整。對於借款者及其股東而言，夾層融資具有以下幾方面的吸引力：
長期融資。亞洲許多中型企業發現，要從銀行那裡獲得三年以上的貸款仍很困難。而夾層融資通常提供還款期限為5到7年的資金。
可調整的結構。夾層融資的提供者可以調整還款方式，使之符合借款者的現金流要求及其他特性。與通過公眾股市和債市融資相比，夾層融資可以相對謹慎、快速地進行較小規模的融資。夾層融資的股本特徵還使公司從較低的現金票息中受益，而且在某些情況下，企業還能享受延期利息、實物支付或者免除票息期權。
限制較少。與銀行貸款相比，夾層融資在公司控制和財務契約方面的限制較少。儘管夾層融資的提供者會要求擁有觀察員的權利，但他們一般很少參與到借款者的日常經營中去，在董事會中也沒有投票權。
比股權融資成本低。人們普遍認為，夾層融資的成本要低於股權融資，因為資金提供者通常不要求獲取公司的大量股本。在一些情況中，實物支付的特效能夠降低股權的稀釋程度。
(二)夾層融資提供者的受益之處
夾層融資提供者的受益之處也是區分夾層投資和典型的私有股權投資的主要特徵：
比股權風險較小的投資方式。夾層投資的級別通常比股權投資為高，而風險相對較低。在某些案例中，夾層融資的提供者可能會在以下方面獲得有利地位，比如優先債務借款者違約而引起的交叉違約條款、留置公司資產和/或股份的第一或第二優先權。從"股權激勵"中得到的股本收益也可非常可觀，並可把回報率提高到與股權投資相媲美的程度。
退出的確定性較大。夾層投資的債務構成中通常會包含一個預先確定好的還款日程表，可以在一段時間內分期償還債務也可以一次還清。還款模式將取決於夾層投資的目標公司的現金流狀況。因此，夾層投資提供的退出途徑比私有股權投資更為明確(後者一般依賴於不確定性較大的清算方式)。
當前收益率。與大多數私有股權基金相比，夾層投資的回報中有很大一部分來自於前端費用和定期的票息或利息收入。這一特性使夾層投資比傳統的私有股權投資更具流動性。
融資方式/夾層融資
第一種是基金組織，手段就是 假股暗貸。所謂 假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對 專案進行投資但實際並不參與專案的管理。到了一定的時間就從 專案中撤股。這種方式多為國外基金所採用。缺點是操作週期較長，而且要改變公司的股東結構甚至要改變公司的性質。國外基金比較多，所以以這種方式投資的話國內公司的性質就要改為中外合資。
第二種 融資方式是 銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到專案方的公司帳戶上，然後當即要求銀行開出一億元的 銀行承兌出來。投資方將 銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利，因為他實際上把一億元變做幾次來用。他可以拿那一億元的 銀行承兌到其他的`地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現80%。但問題是公司賬戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的 銀行承兌出來。就是開出100%的 銀行承兌出來，那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟 銀行的關係了。另外承兌的最大的一個缺點就是根據國家的規定， 銀行承兌最多隻能開12個月的。現在大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續簽一次。用款時間長的話很麻煩。
第三種融資的方式是 直存款。這個是最難操作的 融資方式。因為做 直存款本身是違反銀行的規定的，必須企業跟銀行的關係特別好才行。由投資方到專案方指定銀行開一個賬戶，將指定金額存進自己的賬戶。然後跟銀行簽定一個協議。承諾該筆錢在規定的時間內不挪用。銀行根據這個金額給專案方小於等於同等金額的 貸款。注：這裡的承諾不是對銀行進行 質押。是不同意拿這筆錢進行 質押的。同意 質押的是另一種 融資方式叫做大額質押存款。當然，那種 融資方式也有其違反銀行規定的地方。就是需要銀行籤一個保證到期前30天收款 平倉的承諾書。實際上他拿到這個東西之後可以拿到其他地方的銀行進行 再貸款的。
第五種融資的方式(第四種是大額 質押存款)是 銀行信用證。國家有政策對於全球性的商業銀行如花旗等開出的同意給 企業融資的 銀行信用證視同於企業帳戶上已經有了同等金額的存款。過去很多企業用這個 銀行信用證進行圈錢。所以現在國家的政策進行了稍許的變動，國內的 企業現在很難再用這種辦法進行融資了。只有國外獨資和中外合資的企業才可以。所以國內企業想要用這種方法進行融資的話首先必須改變企業的性質。
第六種融資的方式是 委託貸款。所謂 委託貸款就是投資方在銀行為專案方設立一個專款賬戶，然後把錢打到專款賬戶裡面，委託銀行放款給專案方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對 專案的審查不是很嚴格，要求銀行作出向專案方負責每年代收 利息和追還 本金的承諾書。當然，不還本的只需要承諾每年代收 利息。
第七種 融資方式是 直通款。所謂 直通款就是 直接投資。這個對 專案的審查很嚴格往往要求固定資產的 抵押或 銀行擔保。 利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。
第八種 融資方式就是 對衝資金。現在市面上有一種不還本不付息的 委託貸款就是典型的 對衝資金。
第九種 融資方式是 貸款擔保。現在市面上多投資擔保公司，只需要付高出銀行 利息就可以拿到急需的資金。