2009年機遇與風險並存。受全球金融危機影響，儘管09年行業發展面臨國內外需求放緩的壓力，但考慮到“保增長”巨集觀政策、要素價格下跌和政策扶持力度加大因素，我們認為對於行業來說09年是機遇與風險並存。
工程機械和船舶製造。隨著政府出臺的一系列刺激經濟政策和基礎設施建設專案的落實，08年4季度或將成為工程機械行業的景氣低谷，09年行業或呈現“前低後高”走勢，全年增速約在15%左右。全球造船市場明年而臨船價下跌和訂單減少的壓力，中國造船業全球競爭力穩步提升，隨著高價船的實現和造船效率的提高，國內造船業的效益仍將再創新高。
機床和軌道交通裝備製造。考慮到機床行業的下游需求和政策扶持，我們認為數控機床是未來發展方向，機床行業收入增速約為18%左右，數控機床增速約為25%左右。未來幾年我國將加大鐵路投資力度，鐵路車輛購置也將大幅增加，鐵路裝置面臨巨大發展機遇。
維持“強於大市”的行業評級，建議關注四類公司。09年行業復甦值得期待，考慮到目前行業估值水平已經處於歷史底部，因此維持機械行業“強於大市”的.投資評級。在明年行業需求增速下滑的背景下，建議重點關注四類公司:有訂單保障、業績增長確定性強的公司;直接受益於政府投資的公司;經營穩健、則務安全的公司;自主創新能力強的公司。