一、經濟全球化條件下國際金融中心競爭和發展的新趨勢
在過去30年裡所加速推進的經濟全球化過程，仍在不可逆轉地使世界經濟發生著根本性變化。尤為重要的是，這一全球化過程是與運輸、通訊、企業組織技術和生產技術等一系列重大革命性變革相互滲透和耦合的，資訊和交易成本的大幅降低以及企業規模經濟和範圍經濟的大幅提高，不僅導致了以跨國公司全球化擴張為主要載體的生產要素的大規模跨境流動和在全球尺度內的重新配置，而且顯著擴充套件了貨幣和金融在全球跨時空“延展”和“壓縮”經濟活動的功能。
第一，在經濟全球化的加速推進過程中，隨著生產要素的國際流動和新興市場國家和開發中國家（特別是東亞經濟區）經濟的迅速發展，世界經濟執行方式和整體格局已發生重大改變[4]，①實體經濟與金融業在更高的水平上實現了融合性發展，全球金融執行規則和標準逐漸明確和統一，單個金融中心對全球經濟執行的控制性影響相對減弱；但因在資產定價、風險控制、資訊傳遞和資本集聚與擴散等領域所具有的難以替代的作用，國際金融中心仍是世界各國（地區）在經濟、金融等領域展開競爭的主要焦點之一。
第二，全球金融深化與金融發展的平均水平顯著提高，各國金融結構趨同化發展趨勢明顯，資本市場在國際金融中心競爭中的作用日漸突出。特別是金融結構傳統上以間接金融為主的國家，在金融自由化和放鬆金融管制背景下，更加註重直接金融的作用；相應地，資本市場在金融中心競爭中處於更加重要的地位。
第三，雖然以經濟金融規模及其交易總量為基礎的金融集聚規律並未發生根本性改變,地理區位仍是金融中心發展中的基礎性決定因素之一，但在金融自由化和現代資訊科技條件下，金融制度、金融結構和金融工具的完善和創新以及金融工具數量和種類的增長等基本因素的協同作用，已使國際金融中心向最大程度地節約交易成本和提供儘可能高的流動性的方向發展，資訊生產能力和金融體系極化效應在金融集聚中的作用已顯著增強。這是當代金融發展導致金融集聚方式發生改變的一個重要特徵。
第四，隨著全球經濟一體化的發展,國際金融中心傳統的.形成路徑(由國內逐步向國際金融中心的過渡式發展)已發生某種程度的改變。
二、金融體系極化效應及其對當代金融中心競爭和發展可能造成的影響
金融體系是金融中介、金融工具和金融市場的統一體。經濟學家在解釋金融中介存在的原因時,主要有兩種觀點：一種是從機構的角度來解釋的，認為金融中介因市場上存在各種摩擦或因市場的不完備性而在金融市場上發揮作用。託賓（Tobin,1984）等經濟學家認為，金融中介機構是市場演變過程中的一個過渡性階段，其最終階段是一個涵蓋所有商品和所有意外事件（contingencies）的完整市場體，它們被稱為完全市場[12]。另一種觀點則從功能的角度，即從金融體系所提供的服務（如初創性、配置性、融資性等）的角度對金融中介的存在予以解釋[1～2]。
從金融產品的風險和收益分佈看，金融中介和金融工具越發達，則不同金融產品的價格越可能成為不同市場風險水平的連續函式，這種市場就越易於滿足具有不同風險偏好的資金供求者的需要[3～5]。當金融中介和金融工具所構成的網路與不同的市場參與者的不同風險偏好形成一一對應時，不確定性的金融市場將轉變為一種便於風險定價的市場。這種市場所具有的風險甄別和提供廣泛流動性的能力，對金融交易會產生一種向內集聚和向外擴散的極化能力。考慮到金融體系作為一個廣義性範疇，涵蓋了金融中介機構、金融工具和金融市場等諸方面，為方便起見，我們將這種效應稱為金融體系極化效應。在當代金融自由化條件下，這種效應成為金融中心在全球範圍內集聚金融資源的一種重要的內生機理。