【摘 要】中國資本市場體系是伴隨著經濟體制改革的程序逐步發展起來的，一個顯著特點是市場結構還不完善，需要一個不斷髮展建設的過程。發展三板市場（場外交易市場）是中國資本市場體系發展過程中的重要一頁，將推進中國資本市場與國際資本市場相接軌。
【關鍵詞】資本市場 OTC市場。
一、我國的OTC市場的發展。
場外交易（Over—TheCounter,OTC）市場一詞來源於美國早期的股票和債券交易，因其主要在銀行櫃檯交易而得名，又名店頭市場。
我國長期以來對場外交易市場沒有嚴格統一的定義，本文內的場外交易市場（簡稱OTC市場）指我國大陸內除上海、深圳證券交易所以外的各類證券交易市場的總稱。相對於場內交易而言，場外交易具有以下幾個特點：
第一，場外交易不是通過集中的交易場所進行，是通過面對面，或通過電話、電傳，或通過經紀人的中介分散地達成的交易。而場內交易是在交易所的交易大廳內集中交易的。
第二，場外交易不是以自動撮合的方式成交。而交易所採用集中競價、自動撮合的方式成交。
第三，場外交易在交易前知道交易的對方。而交易所的交易不知道交易對方是誰，在交割和精算時，交易所作為交易的對方出現。
第四，場外交易的雙方可以就交易條件進行討價還價。進行證券場外交易時，交易雙方可以就交易價格、交割時間、付款時間等交易條件進行討價還價。而進行場內交易時，交易雙方發出的交易指令一般不能更改，交易雙方更不能進行討價還價。
而目前存在的自動報價系統雖然把分散的投資者集中起來，但其交易機制仍不同於交易所的交易。自動報價系統只提供證券的報價，並不從事實際的證券交易，客戶通過計算機終端取得交易的資訊，然後用電話通知在不同地方的交易商協會會員公司進行有關交易。因此，自動報價系統仍屬於場外市場的範疇，實際上是典型的現代意義的場外市場。
二、推進中國OTC市場體系建設的必要性。
1、有利於滿足資本市場上資金供求雙方的多層次化的要求。從資金需求方來說，處於不同發展階段的不同規模的、不同風險狀況的企業對股權融資的需求不盡相同。對於大規模、穩健型、成熟性強的公司，由於其發展歷史相對較長、業績穩定、經營穩健，可能吸引大批投資者來購買它的股票；但對於中小企業，特別是處於創業階段的中小型科技企業，由於其規模小、產品不夠成熟、風險性大，通過主機板市場進行融資是不現實的。但受諸多因素影響，中國資本市場的發展出現了高度集中化的傾向，交易過程中不可避免地會排斥一部分融資者而向具有優勢的融資者傾斜。特別是在為國企服務的.主導思想下，市場必定只會為大企業服務而將眾多的中小企業排斥在外。目前還在建設中的二板市場雖然增加了交易層次，但其附屬於交易所的性質決定了其滿足融資需求的能力是有限的，從而造成了中小企業特別是高新技術企業的融資困難。
2、有利於提供優化准入機制和退市機制，提高上市公司的質量。
提供了一個良好的市場篩選機制。一方面，在下一級市場上掛牌交易的企業經過培育，將會有優秀企業脫穎而出，從而進入上一級市場交易；另一方面，對於長期經營不善，已不符合某一層次掛牌標準的企業，則通過退出機制，退出到下一級市場交易。這樣形成一種優勝劣汰機制，既有利於保證掛牌公司的質量與其所在市場層次相對應，又能促進上市公司努力改善經營管理水平，提高上市公司質量。
具體操作中，OTC市場可以承接從主機板退市的上市公司的股票，成為一上市公司必要的緩衝地帶，使主機板市場的投資者有一個退出的機會；其次，具備一定條件但尚未達到上市要求的中小企業的股票也可在OTC市場流通，一旦達到上市標準即可升級進入場內交易市場交易，作為未達到上市要求公司上市的熱身區。正樣，目前以滬深主機板、籌建中的創業板為場內交易市場，加上OTC市場——包括一級半市場、櫃檯交易市場及產權交易市場，就可以形成我國多層次的證券交易市場體系。