一個典型的矽谷初創公司如何融資和稀釋股權?標杆資本合夥人、線上理財諮詢管理平臺 Wealthfront 執行長 Andy Rachleff 最近給出了答案。以下是小編J.L分享的矽谷初創公司通常怎麼融資和稀釋股權，更多創業計劃書歡迎訪問()。
融資稀釋股權
說明公司未來融資對股權的影響前，我先解釋一下矽谷成功的公司如何通過股權出讓進行融資。
現在，一家成功的公司上市前，可能需要經歷四到五輪融資。第一輪即種子輪，主要由天使出資，規模從 50 萬美元到 200 萬美元不等，公司則出讓 10% 到 20% 股份。
如果創業公司在第一輪後發展勢頭強勁，接下來會有早期風險資本跟進。
通常，早期風投會投資 500 萬美元到 1000 萬美元，佔公司 20% 到 30% 股權，然後是新一輪擴張，規模從 2000 萬美元到 4000 萬美元不等。
再次說明，假設公司處於快速增長，募集上述資本僅需出讓公司 10% 到 15% 股份。最終當公司穩步發展，年收入已達到至少 2000 萬美元時，成長期投資者通常願為 5% 到 10% 股份買單 5000 萬美元。
2、後期融資稀釋股權到期權池
公司通常也會發行期權或 RSU，以吸引新員工和留住老員工，這樣也會導致股權稀釋。
每年公司都要擴大期權池，第一年招募員工給予的股權，要比第二年高，這是因為早期員工加入公司時風險較高，這個時候公司前景還不明朗。期權池第二年的增量，通常要大於第三年，然後保持每年 5% 的穩定增長。
同樣，員工股份也會被後期融資和公司期權池的擴大所稀釋。針對每輪融資，我假定稀釋等於上述融資比例的平均水平。此處期權池稀釋百分比，則基於我對數以百計私營企業的經驗觀察。
每當新一輪融資結束後，現有員工和投資者所有權都被同等稀釋，這些被稀釋的股份，分配給新一輪融資和期權池增量。
不論是員工還是創始人，他們的股權比例都以同等程度稀釋。例如，某員工種子輪後持有 1% 股份，在公司獲得早期風投後只擁有 0.6% 股份，因為融資稀釋了 25% 股份，期權池增加稀釋 15%。
總期權池所有權增長，比例不到 15%(即從 10% 到 21% )，因為原來 10% 期權池，被稀釋到 6%。
你可能會驚訝地看到，經過幾輪融資和期權池擴大，公司創始人股權最終只有 32.5%。記住這裡的前提是：公司收入極高，發展過程中沒有失誤。
的確有例子，創始人最終股權比例很高，比如谷歌和 Facebook，但這類公司少之又少。
如果你的公司發展，不能持續超過財務預測，那麼可能需要募集更多錢，而且是以較低估值融資。這會導致至少多稀釋 50% 的預期股權。
選擇在早期加入好公司
股權稀釋也反映在 Offer 中。為說明這一點，我們比較一下中級軟體工程師，在公司第一和第二輪融資後的平均水平的 Offer。
以我們公司為例，我們擁有 6 到 20 個(第一輪風投時的預期人數)3 級軟體工程師，第 25 和第 75 百分位的平均股本賠償是 0.27%。
公司擁有同樣的工程師大約 21 到 50 名(第二輪風投時的預期人數)，平均股本賠償為 0.084%。
因此對同樣的工程師，從第一輪融資到第二輪，Offer 提供的期權下降了 68.9%。這遠遠大於融資和期權池擴大導致的 17.5% 稀釋，這是因為第二輪融資後，員工加入公司的風險顯著降低。
對同一個員工，第三輪後，一般 Offer 給予股份是 0.071%，這比上一輪要低 15.5%，根據我們模型，預計是 12.5%。隨著公司發展，加入它的'風險降低了，但是你的價值也下降很多。風險越大，潛在回報也越大。
總結
我試圖為預測股權稀釋建模，以幫助你瞭解股權比例是如何減少的。股權稀釋未必是壞事，公司籌集資金後增長更快，這將補償稀釋的損失。
公司的發展，對你手上股票期權或 RSU 價值的影響，遠遠超過你的股權比例。換句話說，餅本身的大小，比你手上那一片要重要得多。