筆者認為，除了建立多層次的金融體系，通過間接融資來解決草根創業資金短缺問題外，還應該通過提高直接融資比例，通過利用企業外部股權資本來緩解中小企業的資金需求。如在公開資本市場上首次發行新股籌集資本(ipo)、從風險投資公司獲得風險資本和私人投資的天使資本。
首先，從外部股權資本的供給來看。改革開放30年來，中國經濟取得飛速發展，也產生了一個先富階層，截至2008年10月底，全國居民儲蓄存款餘額突破20萬億元，因而從理論上來講，外部股權資本具有巨大的資金供給能力。
其次，從外部股權資本的需求來看，對於中國大量中小企業來說，由於自有資金很少，而傳統大型金融機構的經營模式使得中小企業很難從銀行得到貸款融資，加之大量中小企業處於迅速發展期，從而產生了很大的資金缺口。當中小企業從非正式渠道融資時，往往要面臨比從正規銀行貸款苛刻得多的附加條款，尤其是高額的利息負擔更是讓處於發展初期的中小企業不能承受。實踐證明，通過股權融資則可以減少中小企業的利息負擔;並獲得投資方的管理支援。股權資本的投資方一般擁有在多個行業的投資經驗、管理團隊和控制特定市場的能力，能為企業提供前瞻性的戰略性指導，能利用自身的聲譽和資源為企業推薦適合的管理人才，能給企業在經營問題上提出建議、幫助尋找人才、協助公司進行與上下游企業談判，甚至投資方直接參與企業的營運活動，從而可以從很大程度上解決中小企業的管理問題，而這些支援恰好都是中小企業發展所需要的。
第三，毋庸諱言，中小企業獲得外部股權資本會遇到如下問題：風險投資活躍度不高;中小企業產權制度不完善，比如企業產權模糊，企業家和關鍵技術人員在企業產權結構中的缺失，治理結構上的“內部人控制”等;風險投資退出渠道不暢通，由於目前退出機制不健全，資本市場、產權交易市場、風險投資體系、法律制度還不完善，風險資本退出渠道狹窄已成為發展風險投資的最大障礙。
綜上所述，筆者提出對完善中小企業外部股權融資的幾點對策
完善外部股權資本的市場環境
▲積極優化中小企業發展的市場環境。比如：專門制定針對保護中小企業的法律、減少對企業新增投資的稅賦、降低公司所得稅率、推行加速折舊、實行特別的科技稅收優惠以及企業科研經費增長額稅收抵免等。
▲培養造就一批專門從事股權資本投資的金融人才。股權資本投資作為一項高回報與高風險並存的投資活動，要求從業人員既要有大膽進取的風險意識，能運用專業知識和投資智慧將風險降到最低，又要有等待投資回報的耐性。因此，其從業人員素質的高低在很大程度上決定了投資的成敗。
▲創造適合股權資本發展的生態環境。為了鼓勵民間資本積極參與股權資本投資，應借鑑國外已開發國家的經驗從巨集觀層面制定相應的法律和稅收扶持政策，適時制定有針對性的法律法規，從產權上、稅收上和各種配套制度上去保護股權投資者，並給予足夠的優惠政策，讓其有興趣充分發揮資金優勢，在其以敏銳的市場眼光去扶持和分享中小企業快速發展所能帶來的巨大利益的同時，給中小企業提供大量的股權資本。
建立多元化的外部股權資本投資的退出渠道
▲積極推進和完善創業板市場。ipo作為股權投資退出的最佳方式決定了創業板市場對股權投資發展的重要作用。創業板市場的設立不僅能為中小企業提供融資支援，為中小企業提供出口，而且對中小產業的發展、經濟結構的調整、資本市場的`完善以及國民經濟持續增長都會產業巨大的推動作用。我國目前在上市資源、市場規模、交易機制以及市場組織等方面都具有良好的發展基礎，為創業板發展完善提供了良好的基礎。
▲儘快推出“櫃檯交易”。不同發展階段的中小企業有不同的融資要求。單靠上海和深圳證券交易所的主機板市場和創業板市場，還很難滿足多元化的需求，還應儘快推出“櫃檯交易”。鑑於我國各地都先後建立了區域性的證券交易中心與產權交易中心以服務於當地金融與經濟發展，當前可考慮在創業板推出之後，再開放各地證券交易中心與產權中心作為股權資本櫃檯交易的場所，即“三板市場”或“櫃檯市場”，一方面可以為股權資本提供良好的、多元化的退出渠道，能夠保證股權資本獲得相應的投資回報，有助於激發股權資本投資於中小企業的激情，為中小企業的發展提供強有力的資金支援;另一方面也可以作為創業板市場推出後的蓄水池。
▲大力推進收購與兼併。收購與兼併退出是指通過其他企業兼併或收購風險企業，從而使股權資本退出。兼併收購方既可能是別的風險投資公司，也可能是一般的企業，並且通常併購者與風險企業之間一般具有合同或上下游關係。雖然ipo方式通常被認為是預期回報率最高的退出方式，但在ipo市場低迷時，股權投資很難通過ipo方式退出。這時股權投資通過收購與兼併方式退出就顯得更為重要。由於企業併購既可以在上市公司之間進行，也可以在上市公司與非上市公司之間完成，所以從理論上來講，股權投資通過收購與兼併方式退出，不存在任何數量上的限制。因此，應大力推進收購與兼併方式以方便股權投資退出。