淺論企業現金流量的財務分析

摘　要：現金流量作為生存和的一個重要因素，日益凸顯出對其進行財務的重要性。它通過對現金流轉或現金活動的狀況進行分析，來反映企業在一定期間內的經營活動、投資活動和籌資活動的動態情況，其反映的現金流量資訊在協調各種財務關係、組織財務活動等方面起著重要作用。對現金流量進行財務分析，應主要捉住現金流量的結構分析、支付能力分析、償債能力分析、獲利能力分析等方面來進行，並需要留意解決好現金流量表與資產負債表、利潤表的結合，過程和結果的結合，對各部分現金流量的處理與企業活動分析的結合以及從縱向比較分析與橫向比較分析的結合等。　　一、現金流量的及對其進行財務分析的意義　　現金流量指的是一個企業的現金流轉或現金活動的狀況，是對企業在一定的期間按照現金收付實現制，通過一定的經濟活動而產生的現金流進、流出及其差量情況所作的客觀性的描述。通常而言，對現金流量的分析是通過編制現金流量表來實現的，它是通過現金的流進和流出狀況來反映企業在一定期間內的經營活動、投資活動和籌資活動的一種動態情況的報表。與此相適應，可將現金流量劃分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量以及籌資活動產生的流量三部分。首先，從經營活動來看，其現金流量主要包括銷售商品、提供勞務支付的現金、收到的稅費返還、收到的其他與經營活動相關的現金；購買商品、接受勞務支付的現金，支付給職工以及為職工支付的現金，支付的各項稅費，支付其他與經營活動有關的現金等。上述經營活動產生的現金流量淨額作為一項重要指標，可以用來說明企業在不動用其外部籌資的情況下，通過對在經營活動中所產生的現金流量分析，以對企業是否有償還負債、支付股利和對外投資等能力進行分析。其次，從投資活動來看，其現金流量包括收回投資所收到的現金、取得投資收益所收到的現金，外接固定資產和其他長期資產所收回的現金淨額，收到其他與投資活動有關的現金；構建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金，投資所支付現金，支付的其他與投資活動有關的現金。通過對上述這些反映投資活動所支付的現金進行分析，不僅可以增加對獲得未來收益和現金流量而導致資源轉出的程式的瞭解，而且也能夠及時把握以前資源轉出所帶來的現金流進的資訊。再次，從籌資活動來看，其現金流量包括吸收投資所收到的現金，借款所收到的現金，以及收到的其他與籌資活動有關的現金；償還債務所支付的現金，分配股利、利潤和償付利息所支付的現金，支付的其他籌資活動有關的現金。通過上述籌資活動中的現金流量的分析，可以幫助投資者和債權人預計企業未來現金流量的要求權益及獲得前期現金流進而付出的代價。　　可以看出，現金流量能夠提供企業當期現金的流進、流出及結餘情況，能夠反映企業在籌資活動、投資活動、經營活動中現金增減變化的情況，可以正確評價企業當前及未來的償債能力與支付能力，可以正確評價企業當期取得的利潤的質量，因而它所揭示的現金淨流量比利潤表揭示的淨利潤更客觀、更充實，更能說明題目，所反映的現金流量資訊在協調各種財務關係、組織財務活動等方面起著重要作用。　　1.通過現金流量所提供的資料，可以對企業資產的'活動性、財務適應性進行有效地評價。通常情況下，當一個企業的現金流量增大、流速加快的情況下，企業資產的活動性和財務適應性就會相應增強。　　2.對收益質量資訊進行有效地評價，對於一個企業來說，其收益能力大小是通過企業營銷收取現金、降低本錢及迴避風險的能力等方面來表現的。現金流量表反映的資訊總是以收現製為基礎的，其收現能力的大小，直接著企業收益的實現程度。而對收現能力大小的評價，又取決於對企業現金流量資訊的獲得多少。　　3.通過對企業財務彈性進行有效地評價來預防財務風險。企業資產的正常執行總是表現為對經濟環境的變化的適應性以及對投資機會的充分利用，財務上把這種企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力稱之為財務彈性。一般來說，現金流量超過需要，有剩餘的現金，適應性就強，反之，則弱。當一個企業的現金活動超過需要的時候，表明現金活動的效率高，這時企業就會對到期的債務有足夠的償還能力，一旦企業由於現金流量的效率低而不能按時償還到期債務，就會使財務面臨不確定的風險，這種不確定性風險有可能導致企業的破產。這就要求企業必須對現金活動的資訊進行隨時的瞭解，以便及早作出安排，防止可能發生的各種財務風險。　　4.對企業未來的現金流量進行猜測。一般來說，現金流量提供的是現金來源、運用和淨流量等資訊，它以現金為基礎進行編制，能夠比較正確地揭示企業的現金來源、運用及償還能力。在會計實務中，企業要通過編制現金預算，對經營活動淨現金流量以及投資需求進行分析，對現金流進的時間進行有效地控制，在預算期內，對企業的現金需求予以滿足。