[摘要]正確掌握現金流量風險的防範方法，對於及時發現風險苗頭、實現風險事前控制非常必要。本文從風險的成因、如何辨別與防範三方面進行探討。
[關鍵詞]現金流量風險；成因；防範
現金流量風險是指在生產經營過程中，由於現金迴圈中存在的不確定因素而給企業帶來的風險。企業現金迴圈要經歷採購、生產、銷售、分配等諸多環節，不論哪一環節出現問題，都會給企業帶來風險。因此瞭解及識別現金流量風險成因，對防範風險至關重要。
一、企業現金流量風險產生的原因
(一)套用資金風險成因
套用資金風險是由於營運資金不足而引發的，它是企業面臨的主要財務風險之一。營運資金作為維持企業日常經營所需的資金，與企業經營活動的現金迴圈有著密切的關係，如果營運資金不足，現金迴圈就無法順利完成，從而影響企業正常的生產經營活動。一般情況下，企業營運資金不足的原因主要包括現金週轉速度減慢、銷售規模擴大、營運資金被佔用等。企業現金週轉速度減慢，那麼企業對營運資金的需求量將增加。這時如果企業沒有足夠的現金儲備或借款額度，就無法增加資金投入。企業原有的營運資金就會因現金週轉速度減慢而無法滿足企業日常生產經營活動的需要，營運資金將出現一定額度的缺口。當一個企業迅速擴張時。銷售規模擴大可能會產生更多的盈利。但仍會面臨營運資金不足的問題。因為它需要為不斷擴大的業務籌集營運資金，如果一個企業以超過其財務資源允許的業務量進行經營，將可能會導致過度交易，從而造成企業營運資金不足。營運資金不足的另外一個重要的原因來自企業內部，企業並沒有將營運資金用在日常的生產經營中，而是將其用於對外投資或購置固定資產、無形資產等長期資產。而對外投資或購置長期資產專案都不可能在短期內形成收益，使現金流八存在長期滯後的現象，從而造成企業營運資金不足。而營運資金的減少則要求企業的現金迴圈週期相應縮短，但縮短後的現金週轉期無法保證可持續性，並很可能破壞企業營業效率，對企業經營最終產生不利影響。
(二)信用風險成因
信用風險是指由於企業賒銷導致銷售款不能及時收回而給企業帶來的風險。信用風險是企業普遍存在的一種財務風險，對企業的危害比較大。如果企業到期不能及時收回銷售款，一方面會使營運資金減少，影響企業的生產經營；另一方面會造成企業償付負債能力下降，使企業沒有足夠的現金償付應付供應商的貨款或其他款項。在實際經營過程中，引發信用風險的原因是多種多樣的，比較常見的主要有突發性壞賬引發的風險和大量賒銷引發的風險。某些企業為了應對日益激烈的`市車正常運營的企業。經營活動現金流量淨額應是正數。現金流入淨額越多，資金就越充足，企業就有更多的資金購買材料、擴大經營規模或償還債務。因此，充足穩定的經營現金流量是企業生存的基本保證，也是衡量企業是否健康的重要標誌。如果一個企業的經營現金流量長期出現負數，就必然難以維持正常經營活動，不可能持續經營下去。分析時，可以將補充資料內經營現金流量分成兩部分進行。首先研究企業在營運資本支出前的現金流量，如果這部分現金流量是正數，然後再研究營運資本專案對現金流量的影響。分析時應結合企業所在行業特點、自身發展戰略等來評價企業的營運資本管理狀況及其對現金流量的影響。
(二)從投資活動現金流量情況辨別
投資活動現金流量是反映企業資本性支出中的現金流量數額，分析的重點是購置或處置固定資產發生的現金流入和流出數額。根據固定資產投資規模和性質可以瞭解企業未來的經營方向和獲利潛力，揭示企業未來經營方式和經營戰略的發展變化。同時還應分析投資方向與企業的戰略目標是否一致，瞭解所投資金是來自內部積累還是外部融資。如果處置固定資產的收入大於購置固定資產產生的支出，則表明企業可能正在縮小生產經營規模，或正在退出該行業，應進一步分析是由於企業自身的原因，還是行業的原因所導致的。
(三)從籌資活動現金流量情況辨別
根據籌資活動現金流量，可以瞭解企業的融資能力和融資政策，分析融資組合及融資方式是否合理。融資方式和融資組合直接關係到資金成本高低和風險大小。如果企業經營現金流量不穩定或下降，問題就更嚴重。此外，將現金股利與企業的淨利潤和現金淨流量相比較就可以瞭解企業的股利政策。支付股利不僅有利潤還要有充足的現金，選擇將現金留在企業還是分給股東，與企業的經營狀況和發展戰略有關。通常處於快速成長的企業不願意支付現金股利，而更願意把現金留在企業內部用於再生產，加速企業的發展。
