摘要:經濟的多變性與不確定性決定了企業生存環境的複雜性。處於企業管理核心的財務管理面臨的風險也在加大,存在著各種難以預測的不確定因素和不可控因素。加強財務風險管理對提高企業經濟效益、保證國民經濟健康穩定發展意義重大。
關鍵詞:財務風險 成因 防範
1 企業財務風險概述
目前對財務風險的概念及範圍的確定綜合起來主要有兩大比較典型的觀點,一是財務風險財務活動論。主要是指在整個財務活動過程中由於各種不確定性導致企業蒙受損失的機會和可能。二是財務風險負債籌資論。是指由於負債融資而使企業償還債務具有不確定性,可能會給企業造成損失的風險。前者其實已囊括了企業大部分風險,跟企業整體的風險概念無異,只不過是換個稱謂而已,其內涵是一致的。後者則從財務風險產生的本質原因來歸納和界定財務風險的概念,使之從錯綜複雜的整體風險中分類出來,具有一定的明確性和鮮明性,有利於準確地計算財務槓桿係數,科學地進行財務融資決策,使財務風險具體化和可控化。企業的財務活動貫穿於生產經營的整個過程中,根據風險的來源可以將財務風險劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險、外匯風險,這也是現代財務管理理論中最為流行的劃分;根據風險的主體不同可以劃分為出資者財務風險、經營者財務風險。研究財務風險控制對企業經濟活動有著重要意義:有利於為企業創造一個相對安全穩定的生產經營環境;有利於企業全面、經濟和有效管理風險;有利於穩定企業財務活動,加速資金週轉,實現資金的安全性、完整性和盈利性。
2 財務風險產生的原因
2.1 企業的資本結構不合理 資本結構是財務管理理論和實踐中的一個極其重要的問題,其合理與否直接影響企業的發展。當前,我國資本結構不合理突出表現在:企業控制權過於集中,股權結構不合理,一方面使中小股東由於受到了與會股東最小持股數量的限制而無權參加股東大會,不能行使自己的表決權,從而損害了他們權益,助長了大股東操縱股票市場投機行為。另一方面,大股東公司中的絕對控股和相對控股,使股東大會形同虛設,違背了現代公司產權主體的多元化和股權分散化的要求,也無法形成有效的公司治理結構;資產負債率過高,權益資本不足,負債結構不合理,造成資金和負債期限的不對稱,將因利率的上升而加大公司破產風險。
2.2 企業現金流量不佳 合理的現金流量,是維持企業在一個適當的資本和財務結構下經營及運作的需要,也是維持企業在較強的流動性下得以生存和發展的需要。一個企業現金流量是否合理,主要體現在企業盈利質量、現金流量結構和支付能力等方面。企業在債務融資後必須保證有足夠的現金以償還到期的債務和利息,如果企業的資金流動狀況較差、變現能力不強而無法保證足夠的現金,這些都會導致企業財務風險由潛在變成現實,從而使企業陷入財務危機,最終導致企業經營的失敗。
2.3 企業的財務決策失誤導致企業經營管理不善 由於企業財務決策缺乏科學性,投資決策失誤導致企業投資收益率低於企業的籌資成本,使得企業的財務狀況惡化,威脅到企業到期債務的償還,增大了企業靜態財務風險產生的可能性,最終導致財務風險的產生。通常財務決策失誤導致企業經營不善是企業財務風險產生的重要原因。
2.4 經濟環境雜多變 企業財務管理面臨的環境包括國家巨集觀經濟、法律以及社會文化環境等因素。這些因素存在於企業之外,是企業所無法控制的,對企業的財務管理活動產生重大影響。這些因素的複雜性和多變性,增大了企業風險產生的.可能性。
3 防範財務風險的策略
3.1 樹立現代財務管理觀念 財務管理環境的新變化,要求企業樹立與財務管理環境相適應的、與企業戰略目標相適應的理財理念來指導財務管理工作。首先要樹立資本運營觀念,樹立風險理財觀念,樹立資訊理財觀念;其次樹立人本理財觀念,建立和健全責權利相結合的財務執行機制,強化對人的激勵和約束,充分調動和發揮人的積極性、主動性和創造性。