問：投資人都說要爆炸式增長，怎麼個爆炸法?
這個創業者很擅長精準營銷，他說服了某大保險公司老闆(也是他親戚)，把客戶資料庫開放給電子商務網站做精準營銷使用。這個平臺精心設計，能保證客戶隱私，而他賺取分成，真是美妙。然而，投資人卻說這生意沒有爆炸式增長的可能。他迷糊了，到底要怎麼爆炸?
答：獲利增加的速度遠高於成本增長的速度，稱為爆炸。
由於對高獲利有期待，因此爆炸式增長是投資人一定要考慮的。爆炸式增長有兩大來源，一個是「網路效應」，例如Facebook，當他只有一個使用者時價值很低。但是當他擁有一百萬，一千萬，一億使用者時，人際互動產生的價值很高。透過網路效應可以實現爆炸增長。
第二個來源是「快速複製」。中國知名餐飲連鎖「真工夫」，標榜烹調方式都是用蒸的。創始人發明的蒸具能處理各式料理，配合管理流程能實現連鎖店快速複製，每個店面的口味能保持一致不會因廚師不同而走味。當店面增多時，還能實現食材集體採購，壓低經營成本。
上面案例，不具有「網路效應」也很難「快速複製」。由於創業者和保險公司老闆的親戚關係，這生意能談成。未來能不能把這模式快速在其他保險公司複製，問題很大。創業者如何知道自己的生意是否為爆炸式增長?試著把你的財務預測畫成曲線，看看是否與下圖相符。
問：投資人出資不多卻佔很多股份，估值是怎麼估的呀?
創始人在商業計劃書上大辣辣的寫下了要融資500萬美金，出讓20%股份的想法。按這這個想法，公司的融資前估值已經達到了2000萬美金的規模。這個規模大約是第一輪融資的規模，在國內是很稀鬆平常的普遍估值。
然而，隨著創業者會面的投資機構越來越多，他的心情也倍受打擊。大部分投資人死揪著商業模式跟他過招，根本就沒進入到談價格的環節，很多人見過一次以後就再沒訊息。兩個月後他修改商業企畫書，把融資需求金額改成500萬人民幣。想看看是不是更容易找到投資?
答：創業者看見機會，投資人看見風險，兩者的平衡點，叫做估值。
決定投資人的投資最終佔多少股份的關鍵因素，就是估值。初創企業被估算出來的價值高，投資人投入資金所佔股份比例就小。但是對於企業到底價值多少，特別是初創企業還虧損連連的時候，甚至在天使期的企業連財務報表都沒有的時候，根本就說不清。
於是我們常聽見這樣的對話：創業者：「我覺得公司未來可以做到這樣的規模(所以我值這個價)」;投資人：「但是你那裡存在著那樣的硬傷(所以你只值那樣的價)」。看到沒?創業者看的是機會，他假定自己能做到。投資人看的是風險，他假定前進的路上會很坎坷。
一個樂觀，一個悲觀。當兩者達成一致，就產生雙方都能接受的估值。融不到資金的創業者，都是因為無法擊敗投資人的悲觀論調，無法讓對方覺得自己的樂觀論調靠譜。因此，遭到拒絕時降低融資金額是沒用的，悲觀的投資人連一毛錢都不會給。
問：媒體報導好多初創都拿了幾千萬美金，我是否也該要這麼多?
這間初創僱用了一家財務顧問公司(FinancialAdvisor，簡稱FA)來幫他們進行融資。依據業內行情，FA提出將來如果幫初創企業找來投資，要求取得投資金額的3%做為報酬。創始人認為這個比例太高，他說：我們這次要融資1000萬美金，你拿3%就是30萬美金，也太多了吧!
FA的老闆有點頭暈：你才要做第一輪融資耶，要1000萬美金做啥?初創企業的創始人說，1000萬很合理呀，我看媒體報導，A公司不也拿了1500萬美金，我這算少的呀。FA又說，你的企業現階段估值不高，拿那麼多錢進來股份會稀釋很嚴重的。
創始人說，不會呀，你看我預估接下去兩年內營收能增長到這麼多，我的估值肯定就上去啦!拿1000萬美金肯定不會稀釋太多股份的!FA說，可是投資人不一定這麼想呀，你的估算可能太樂觀了，營收可能是做不到的!兩人因此僵持不下，最後這個合作不了了之。
答：拿別人的錢是為了分攤風險，不是裝飾自己。
常見於媒體某初創又拿到幾千萬美金的新聞通常確有其事，但關於真實金額卻只有當事人清楚。誇大投資金額，投資者與被投資者都有面子，因此最好不要信以為真。其次，如果公司很賺錢，為何需要引入投資人來分一杯羹?幾個股東悶聲賺錢不就好了?
請理解尋找投資乃是不得以的行為，要了過多的錢並沒有好處。曾有初創因為拿太多錢根本沒用而後悔股份被稀釋。要預估自己需要多少錢，應該從開銷面來看，而不是從預估營收面來看，投資人給你錢是為了分攤你的風險，而不是為了你樂觀估計會賺多少錢而買單。
問：投資人給的意見都不一致怎麼辦?
這個初創遊戲公司的創始人無奈的說，投資人給的意見都不一樣，不知道該聽誰的好。他的創業團隊來自國內知名老牌網路遊戲公司，都是強兵悍將。可惜沒想到，創業的時候PC端網路遊戲已經沒有投資人願意投資，取而代之的是熱門的WebGame網頁遊戲以及手機遊戲。於是，有的投資人勸他們，改做網頁遊戲吧，馬上能賺到錢;有的投資人勸他們，移動網際網路才是未來，改做iOS或Android手機遊戲吧，這樣我們才願意投資。創始人的困惑是可以想見的'，因為所有的精力跟資源都只足夠應付一個領域，該怎麼選擇才是對的呢?
答：風投的意見僅代表了他對風險的承受能力
創業投資又稱風險投資(venture capital)，顧名思義，評估投資風險是重要工作。有些風投有能力冒較大風險，因此會鼓勵你去冒險，有的風投無法承受太大風險，因此會鼓勵你採取保守戰略。請千萬記得，他們給你的意見，就是屁股決定腦袋，絕非中立客觀的意見。
上述例子，建議創業者走上網頁遊戲道路的投資人，著重於這個領域馬上能賺錢，風險較小;建議創業者走向手機遊戲的投資人，很清楚這個領域還在初期階段，風險較高。所以，這隻代表了不同投資人對不同程度的風險偏好不同罷了，請理解投資人的意見決非客觀公正。