20 世紀末，我國經濟一直處於變革發展的關鍵時期， 在走出短缺經濟後暴露出來的資源配置不合理已成為經濟再發展的最大障礙。為此理論界與實務界進行了不斷的探索和實踐，在經歷了放權讓利、承包制、利改稅、股份制等項改革後， 以優化資源配置、 實現資本保值增值為目標的資本經營已成為人們關注的焦點和熱點。作為一種全新的經營理念，資本經營已被企業界、學術界越來越多的人士所接受，但對資本經營的內涵、運作方式等則眾說紛紜，莫衷一是。
一、資本經營的概念
目前在關資本經營的討論中存在多種觀點， 不論在提法上還是在界定相關內容上都有所差異。 有的稱謂“資本運營”，強調“存量資產”的流動與重組；有的稱謂“資產經營”強調“存量資產和增量資產”的優化配置；有的稱謂“資本營運”，強調“可支配資源和生產要素”的謀劃與配置。我們主張採用“資本經營”這一術語。首先從資本經營與資產經營的關係看，根據資產負債表的平衡關係，“資產＝資本”，如果從產權關係的角度看，這一平衡式還可描繪成“企業法人財產＝債務資本＋股權資本”。從某種意義上說，在兩權分離的情況下，資產與資本也是分離的，即資產以物權的形式由企業的經營者掌握，而資本則以股權或債權的形式由出資人或債權人擁有。從狹義的角度講,資產經營的物件是企業法人財產,強調的是資產物權的交換或轉讓，即通過改變資產的實物組合形態或存在方式，通過吸收、集聚資產的方式實現資產經營規模的擴張和增值；資本經營的物件是資本，強調的是股權、債權的交換或轉讓，即通過資本的流動、重組、轉讓（兼併與收購）等方式實現資本的擴張和增值。從廣義的角度講，資產是資本的載體，資產是實物形態，資本是價值形態。資產與資本是從兩個不同方面說明同一事物。事實上，在資產經營中就可能包含股權的形成或轉讓，而在資本經營中也可能會涉及到資產的重組、置換或轉讓等。從這一意義上說，這兩者沒有本質區別。但兩者的側重點是不相同的，資產經營強調的是資產經營的物質流，資本經營強調的是資本經營的價值流，不但包括實物資產的價值變化， 而且包括債務資本和股權資本的優化配置。 由於資產實物形態的流動和重組必須藉助於價值形式進行，即資產只有資本化、證券化才能進行交易。因此從某種意義上說，“資本經營”比“資產經營”的概念更寬泛些。至於“資本經營”、“資本運營”、“資本營運”，我們認為這些提法並無內涵上的區別，只是人們習慣上不同而已。
通過上述分析，我們認為資本經營是以實現資本保值增值為目的，以價值形態經營為特徵，通過生產要素的流動與重組和資本結構的優化配置，對企業全部資產或資本進行綜合運營的一種經營活動。
二、資本經營與生產經營
資本經營是企業發展到一定規模和階段時所要採取的一種戰略措施，它以生產經營為基礎和起點，經過一系列的'資本運作，最終又回到生產經營，為生產經營服務。但資本經營與生產經營在經營物件等方面又有一定的區別，主要表現在：
（一）經營物件不同。生產經營的物件是各種產品或勞務，經營的核心問題是根據市場需求狀況及變化趨勢決定生產什麼、生產多少以及如何生產。資本經營的物件是價值化、證券化了的物化資本，或者說是資本化了的企業資源，其核心問題是如何通過優化資源配置來提高資產的執行效率，確保資本保值增值。前者經營的是實物形態，後者經營的是價值形態。
（二）市場條件不同。 生產經營面臨的市場主要是商品市場， 經營者關心的主要是原料和產品的市場價格、產品的銷售渠道和市場份額。資本經營面臨的不僅是商品市場，更主要的是資本市場，經營者更關心各種證券的價格、金融市場的動態、資金的流向等。
（三）發展戰略不同。生產經營是一種內部管理型戰略或稱產品擴張型戰略，即在現有的資本結構下，通過調整內部資源，包括控制成本、提高生產效率、開發新產品、拓展新市場、調整組織結構、提高管理能力等維持並發展企業競爭優勢。資本經營是一種外部交易型戰略或稱資本擴張型戰略，即通過吸納外部資源，包括兼併、收購、聯合等活動迅速擴張企業可控制規模,提高市場佔有率,培育出新的經濟增長點。在這種方式下，企業不僅可視為某一生產部門,也可以看作是價值增值的載體,通過企業的“買賣”實現資本擴張和價值增值。