企業債券（也稱公司債券）是股份制公司或企業發行的有價證券，是公司為籌措長期資金而發行的一種債務契約，發行時承諾在未來的特定日期償還本金，並按照事先約定的利率支付利息。在我國，自1987年的《企業債券管理暫行條例》頒佈以後，企業債券開始成批量的發行，同時發行量逐年上升，並於1992年達到高峰，1993年開始，企業債券發展進入暫時的低潮。
一、我國企業債券市場發展的現狀
1． 企業債券融資金額遠遠小於股票融資額。債券融資和股票融資是企業直接融資的兩種方式，由於企業債券融資同股票融資相比，在財務上具有許多優勢，所以，在國際成熟的資本市場上，債券融資往往更受企業的青睞，企業的債券融資額通常是股權融資額的3～10倍。而據統計資料顯示，我國2000年債券融資額是83.0億元，股票融資額是2103.1億元；2001年債券融資額是170億元，股票融資額是1252.34億元。由此可見，我國企業債券融資的發展遠遠不及股票融資的發展。
2．企業債券在整個債券市場中的比重遠遠低於其他債券。一般來說，債券市場包括國債、金融債券和企業債券。近幾年來，企業債券在整個債券市場中所佔的比例很小，而且有逐年遞減的趨勢。2001年我國發行國債4600億元，而企業債券僅170億元，不到國債融資總額的5％。而最近幾年我國發行的金融債券規模在不斷增加，所以相對而言，企業債券的規模還在不斷下降。從我國債券市場的規模和結構來看，我國企業債券市場發展明顯落後於國債市場。2001年國債餘額是15618.00億元，金融債券餘額是8534.48億元，而企業債券餘額只有1008.63億元，它的餘額比重僅為4.01％。
3． 企業債券發行額佔GDP的比重很低。企業債券發行額佔GDP的比重從某種程度上代表著一個國家企業債券在國民經濟中的地位。企業債市場規模與GDP的比例在發達市場一般在20~30%之間，而在我國這一比例還不到1%。2002年末中國GDP總值為 10萬億元，同期股票總市值為38300億元(股市大幅下跌之後的數字)，佔GDP的比重為38.3％，而國債、政策性金融債和企業債的未到期餘額為 35000億元，佔GDP的比重為35％，這其中企業債券只佔極小的比重。由此可見，企業債券在國民經濟中的地位有待加強。
二、我國企業債券市場發展滯後的原因
首先，對企業債券的利率、發行程式、發行主體等方面的限制性規定，影響了企業債券市場的發展。（1）利率方面的限制。企業發行債券應根據企業債券的市場供求關係、企業的資信狀況、經營狀況以及償債能力來確定利率水平。而利率管制使得不同企業發行的同期限債券利率是沒有區別的,於是就不存在對風險的市場定價機制, 結果是信用級別與投資風險不同的企業債券，其投資收益率卻相同，企業債券的投資價值不能得到有效的實現，從而企業債券的需求方和供給方之間很難實現真正的交易。這是中國企業債券市場發展滯後的首要原因,也是最重要的一個原因。（2）發行程式方面的限制，最明顯的是發債的審批制。發債企業的地域、行業乃至所有制等均需經過嚴格的審批，准入限制較多，審批環節繁瑣，使一些企業被擋在發債的大門之外。發行審批制度沒有市場化，是目前制約我國企業債券市場供需雙方市場需求的主要因素。另外還有關於發債權利的限制，是否發行企業債券以及發行多少，這本是企業權利權益和市場選擇相結合的結果，而由最高行政機關決定企業債券的發行規模，卻帶有典型的計劃經濟色彩。（3）發行主體方面的限制。《條例》對發行人的規定只是“具有法人資格的企業”，並劃分為中央企業和地方企業，大量的股份公司和民營企業被排除在外，在目前對外開放的大的背景下，這一規定有很大的侷限性，與市場經濟的要求不符。