企業財務管理系統是由相互聯絡的多環節、多層次所構成的複雜社會系統。其執行目標也必然是一個由不同層次、不同環節的目標綜合而成的目標體系。位於這一目標體系頂端的是該系統的總目標，位於這一目標體系下屬層級的是該系統的分目標。財務管理的分目標服從於財務管理的總目標，財務管理的總目標則決定於財務管理的目的。科學地設定財務管理的總目標，是實現財務管理目的的前提。本文擬就現代企業財務管理總目標的科學設定問題作一探討。
一、對財務管理目標不同觀點的評價
有關現代企業財務管理總目標，有總產值最大化、利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化等多種界定（荊新，1998）。下面，便對這些界定逐一評價，以求為科學地設定現代企業的財務管理總目標提供依據。
1.對以總產值最大化為企業財務管理總目標的評價。
在經濟體制改革之前，社會總產值目標曾是我國最重要的經濟目標。與其相應，總產值最大化也曾成為我國國營企業的奮鬥目標。調查資料表明，就是在經濟體制改革的初期，國有企業仍然存在著產值偏好（董輔（礻 乃），1992）。由此是否可以推論，在高度集權的計劃經濟體制時期，產值最大化曾是國營企業財務管理的目標呢？筆者認為，產值最大化曾是國營企業的生產目標，但並不是國營企業財務管理的目標。這是因為產值不屬於財務的範疇，也就不可能成為財務管理的目標。在高度集權的計劃經濟體制下，我國國營企業財務管理的目標是確保流動資金、固定資金、專用基金三大資金的專項專用。國家正是通過企業對三大資金的管理，達到實現國家的生產目標、投資目標和社會福利目標的目的'。伴隨著市場經濟體制的確立與國有企業的改制，以確保三大資金專項專用作為企業財務管理目標的歷史條件已不復存在，舊的財務管理目標已經為新的財務管理目標所取代。
2.對以利潤最大化為企業財務管理總目標的評價。
在資本主義社會的初期，企業投資主體單一，利益關係簡單，實現利潤最大化無疑是當時企業財務管理的總目標。然而，在現代企業投資主體多元化與利益結構複雜化的情況下，企業除要實現利潤目標以外，還必須同時考慮降低財務風險和謀求長遠發展的問題。而利潤最大化目標，無論在理論上還是在實踐上，都無法涵蓋規避財務風險與謀求企業長遠發展的要求。
3.對以股東財富最大化為企業財務管理目標的評價。
股東財富最大化目標不同於利潤最大化目標，後者只是體現了企業對價值增值的追求，前者則不僅反映了企業對價值增值的追求，還蘊涵了企業對降低財務風險與滿足長遠發展的要求。因此，與利潤最大化目標相比，股東財富最大化目標無疑更具全面性與綜合性。但也應該看到，股東財富最大化目標僅適用於上市公司，而不適用於非上市企業。即便是上市公司，該目標也存在以下缺陷：一是在股票數量既定的情況下，股東財富的多少取決於股票市價的高低，而股票市價除與公司自身的經營、財務狀況相關外，還要受到非公司所能控制的多種因素的影響。既然如此，股東財富最大化目標就不是公司所能有效控制的，以其作為財務管理目標，無疑會因缺乏可操作性而流於形式。二是財務管理目標應該是一個能層層分解的目標體系，否則就無法對財務管理的各個層面發揮指導、調節、控制作用，股東財富最大化目標顯然不具有可層層分解這一特質。
4.對以企業價值最大化為企業財務管理目標的評價。
在有關企業財務管理目標的種種界定中，企業價值最大化恐怕是目前最受推崇的一種說法。筆者認為，把企業財務管理目標界定為企業價值最大化頗具科學性。其根據在於：一是企業價值最大化目標內含了對儘可能高的投資回報率、儘可能低的財務風險與穩健的發展前景等多重要求，具有很強的綜合性。二是企業價值最大化目標不僅適用於上市公司，也適用於非上市企業，具有廣泛的適用性。同時認為，該目標還存在一系列技術層面、操作層面的問題尚待解決，因此，該目標至今還只具有理論價值，尚不具備實踐價值與現實價值。