一、引言及理論分析
現代企業價值管理理論認為，作為生產經營實體的企業必須創造價值並實現企業價值最大化，而所有者與經營者等利益相關方最關心的也就是企業如何通過“價值管理“實現其價值的最大化。績效水平作為衡量企業價值的直觀指標，績效最大化成為企業追求的目標所在。健全有效的內部控制體系有利於明確各責任主體的權利和義務，協調有關各方的利益，形成激勵約束機制，保證企業經營目標的實現。因此，內部控制對於企業實現較高的績效水平具有極其重要的作用。
二、研究設計
1、假設
根據前人研究以及理論分析，筆者認為內部控制對企業績效有很大的影響，內部控制可以通過提高企業經營的效率和效果從而達到促進企業績效的作用。因此本文假設：內部控制與企業績效正相關，內部控制的質量越高，企業績效越大。
2、變數選取
被解釋變數：研究中上通常選擇託賓Q值作為衡量企業市場績效的指標，託賓Q數值標準化，可操作性強 ，計量誤差小，此外TobinQ可直接蒐集到，客觀性強。Tobin Q=（股市價值+淨債務價值）/期末總資產
解釋變數：本文以COSO委員會內部控制框架指出的五個內控要素和《基本規範》規定的內控基本因素為依據，結合研究成果，本文共設定了17個指標。主要分為1）控制環境：①A1，獨立董事比例。②A2，第一大股東持股比例。③A3，第一大股東為國有股還是非國有股。④A4，第二到第十大股東持股比例。⑤A5，董事長是否兼任總經理。⑥A6，高管人員是否持有本公司股份。⑦A7，是否關注員工整體培訓。2）風險評估：①A8，年報中是否有風險提示及對策。②A9，八項計提的政策執行度。，3）控制活動：①A10，日常工作中是否有內部控制方面的安排。②A11，是否有績效評價制度。4）資訊與溝通：①A12，獨立董事參加會議的情況。②A13，董事會會議次數。③A14，公司是否有投資者關係資訊。5）監督：①A15，監事會對年度內有關事項的獨立意見。②A16，財務報表的審計報告型別。③A17，企業是否受到證監會或交易所譴責。
在所選擇的評價指標中，根據不同指標對內部控制影響程度的不同賦予其不同的權重。參考林鐘高（2008）年關於內部控制指標重要性程度的調查結果，將所選指標分為三個等級，分別賦予5、3、2的指標權重。內部控制指數計算式如下：ICI=（A3+A5+A8+A10+A11+A14+A16）*5+（A1+A2+A12+A13+A17））*3+（A4+A6+A7+A9+A15）*2
控制變數：影響企業績效的因素除內部控制外，還有很多其它影響因素。為了控制公司其他特徵對公司績效表現的影響，本文選取了資本結構（Stru）即期末總資產、資本規模（Lnasset）即資產負債率和每股收益（EPS）作為控制變數。
三、實證檢驗
在選取樣本時，本文主要採用了在滬、深上市的全部A股中選取了100家上市公司進行分析。剔除了ST公司以及資料不全、資訊不完整的樣本。本文資料整理和分析藉助於Excel和SPSS軟體完成。
1、描述性統計及相關性分析
TobinQ的均值保持在4.26，明顯大於 1，說明多數上市公司所獲得的績效是大於其投入資本成本的，即大多數上市公司是盈利的。對於內部控制變數ICI極大值與極小值差距也很大，標準差為48.30324，波動幅度很大，說明不同上市公司的'內部控制建設和執行效果參差不齊。
Tobin Q用於衡量上市公司的企業績效，ICI代表內部控制總評均用於衡量上市公司的內部控制水平。兩者之間的相關係數為0.358，表明內部控制與企業績效之間存在著正相關的關係。
2、迴歸分析：為了檢驗本文的假設，本文估計了模型
通過迴歸分析可知：內部控制與企業價值之間的相關係數為0.0439，在15%的水平下顯著，即說明內部控制的有效性越高，企業績效水平越高，控制活動、監督、資訊與溝通的有效性也與企業價值顯著正相關，
資產規模與TobinQ之間的相關係數為-3.61，在1%的水平下顯著，兩者存在負相關關係。，這應該引起上市公司的高度重視，不能為了規模的壯大而盲目擴張規模，；每股收益與TobinQ之間的相關係數為8.33，在20%的水平下顯著，此結果不是非常可靠，企業平均每股收益越高，企業盈利能力越強，企業績效越高；資產結構與TobinQ之間的相關係數為9.41，此結果置信區間在20%之內。
通過上述實證分析，我們可以發現企業上市時間的長短、每股平均收益以資本結構對企業內部控制水平有著顯著的影響；而內部控制水平的提高又有利於企業績效的提升，鑑於內部控制施行時間較短，現行效果還不是很顯著。
檢驗的結果可以證明本文的假設為正確的，即內部控制與企業績效正相關，內部控制的質量越高，企業績效水平越高。
四、結論與建議
隨著內部控制理論以及制度的不斷完善，其功能也從傳統的“財務報告導向”內控，到“價值創造導向”內控框架，內部控制的實施為企業的經營、發展提供了實用、可操作的指導建議，成為企業增值的助推器。企業要想得到更好的發展、內部控制體系的有效設計和執行是必不可少。
為了增強內部控制執行的效率，優化上市公司的內部控制環境，實現企業的企業績效最大化，企業可指定提升企業績效的戰略；完善企業的內部控制環境；加強對內部控制的監督檢查工作，積極利用科技發展的前沿成果加強內部控制。（作者單位：山西財經大學會計學院）
參考文獻
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